【IPO追蹤】11月新股破發率飙至50%！中偉新材難逃「破發魔咒」

近日，港股新股市場明顯轉冷，從此前「漲幅強勁」轉為「頻頻破發」，「打新必賺」的神話已然破滅。

11月17日在港交所掛牌上市的中偉新材（02579.HK）未能幸免。截至發稿，公司股價報32.14港元，較發行價34港元下跌5.47%。

公司本次共發售1.04億股，募集資金淨額約34.33億港元。從認購情況來看，市場反應並不熱烈，香港公開發售部分僅獲約27.9倍認購，國際發售僅獲4.08倍認購。Wind數據顯示，今年以來上市的88只新股中，超額認購超百倍的企業有46家，佔比超過五成，中偉新材的認購熱度明顯偏低。

值得關注的是，今年前10個月，港股新股市場情緒高漲，首日平均回報率達38.3%。在80只新股中，僅17只上市首日破發，破發率僅為21.25%。

然而進入11月，隨著前期大量新股集中上市消耗市場資金，加上部分新股定價偏高，破發陰雲籠罩市場，投資者情緒轉向謹慎。算上中偉新材，11月以來已有4只新股首日破發，破發率猛增至50%。其中，明星企業文遠知行（00800.HK）和小馬智行（02026.HK）雙雙首日破發，均勝電子（00699.HK）首日亦跌破發行價，這三只個股上市以來股價均大幅下挫。

這一變化也反映出港股新股市場正逐漸回歸理性，走向成熟。投資者需摒棄「無腦打新」思維，更加注重基本面研究和價值投資，加強風險管理。

就中偉新材而言，公司正面臨行業景氣度下滑與自身基本面隱憂的雙重挑戰。

國内新能源電池材料行業已進入週期性下行階段，從「高增長賽道」轉變為「業績承壓行業」，估值邏輯生變。

業績方面，儘管中偉新材2025年上半年營收達人民幣213.23億元，保持增長態勢，但自2024年以來淨利潤持續下滑。根據公司A股公告，2025年第三季度更是呈現「增收不增利」局面，營收同比增長18.84%，淨利潤卻下降17.33%。

對於中偉新材基本面解讀及業務線分析，可查閱財華社過往報道《【IPO前哨】A股市值超412億！赴港的中偉股份成色如何？》。