聯準會降息預期生變！歐元、美元反轉在即？【外匯週報】

上週（11/10-11/14），美元指數跌0.28%，非美貨幣漲跌不一。其中，歐元漲0.46%，日幣跌0.73%，澳幣漲0.68%，英鎊漲0.08%。

上週，歐元/美元（EUR/USD）漲0.46%，主要由於美國就業數據疲軟和美國政府結束關門。

美東時間11月12日晚，川普簽署臨時撥款法案，結束了已持續43天的歷史最長政府停擺。接下來市場關注焦點，轉向開門後公佈的經濟數據。

11月20日，9月非農就業報告將發布。11月26日，第三季GDP修正值將會發布，同日也將公佈10月PCE物價指數。

分析指出，如果美國勞動市場進一步走弱，將強化聯準會12月降息預期，進而壓制美元，利好歐元/美元上漲。相反，若就業數據意外強勁，將打壓降息預期，進而利好美元，利空歐元/美元走勢。

此前，由於聯準會官員相繼「放鷹」，市場對聯準會12月降息預期大幅下降，目前顯示降息25基點的可能性為45.8%，維持利率不變的機率為54.2%。

【圖源：CME FedWatch Tool】

本週關注：

本週關注美國9月非農數據、10月FOMC會議紀錄以及歐美11月PMI數據。聯準會降息預期變動以及歐美經濟表現仍是影響歐元/美元的重要因素。

技術面上，歐元/美元站上21日均線，但未能突破100日均線1.166。若能突破此阻力線，將開啟更大向上空間，反之則下行機率增大，支撐點位看前低1.146。

【圖源：TradingView；歐元/美元（EUR/USD）走勢】

上週，美元/日圓（USD/JPY）漲0.73%，主要由於日本新首相高市早苗暗示央行放緩升息步伐以及市場對其財政擔憂。

自高市早苗當選日本首相以來，日幣匯率持續貶值。人們擔憂其擴張性財政政策和寬鬆貨幣政策立場對日幣造成打壓。

本週，高市政府將公佈經濟刺激方案，根據日媒報道，該方案規模約為17兆日圓。

高盛指出，隨著日本政府可能推出超預期刺激方案，市場對財政紀律的擔憂正在重燃。這不僅可能推高長期主權債券殖利率至創紀錄水平，也將持續壓制日幣匯率。

值得注意的是，在日幣呈現貶值趨勢的背景下，日本相關部門的牽制態度尚未加強。

三菱UFJ摩根士丹利證券認為，為避免浪費可作為干預資金來源的外匯儲備，日本相關部門或許會容忍匯率升至1美元兌161日圓左右。

本週關注：

本週關注日本政府經濟刺激方案和美國方面的數據。若刺激規模大於預期，美元/日圓或進一步上漲。

技術面上，美元/日圓位於多重均線之上，RSI指標顯示多頭力量依舊較為強勢，因此未來美元/日圓或再次試探155，打開更大向上空間。但若美元/日圓突破失敗，則向下機率增大，支撐位看21日均線153.38。

【圖源：TradingView；美元/日圓（USD/JPY）走勢】