挪威克朗：政策保持穩定，油價風險占主導 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Antje Praefcke 指出，挪威央行將政策利率維持在 4.50%，並保持"高利率維持更久"的立場，為再次升息留下了空間，可能在 12 月。她認為，未來公布的數據和通膨將引導政策走向 2027 年，但她認為，由中東風險推動的油價和氣價波動將是挪威克朗的主要波動來源。

高利率維持更久，但取決於數據

"挪威央行昨日將政策利率維持在 4.50% 不變，這與市場普遍預期一致。同樣如預期那樣，該行也為進一步升息保留了空間：委員會對前景的當前評估意味著，政策利率可能需要在一段時間內維持在較高水平。如果通膨前景有必要，委員會已準備好上調政策利率。"

"因此，如有必要，挪威央行可能會在年底前再次上調政策利率。總的來說，昨日沒有出現意外，這意味著此次利率決定對挪威克朗（NOK）應大致中性。"

"這意味著挪威央行仍堅持其‘高利率維持更久’的立場，並且根據通膨和增長的變化，完全可能再次上調政策利率，甚至可能早在 12 月。事實上，該行明確提到了屆時將公布的新預測：未來的政策利率路徑將取決於經濟如何演變。到 12 月下一次貨幣政策會議召開前，委員會將獲得更多有關經濟發展的資訊，同時也將公布新的預測。"

"展望未來，未來幾個月直至 2027 年，後續數據將是決定利率路徑的關鍵，尤其是在通膨仍遠高於挪威央行目標的情況下——這一點該行自己也強調了。不過，最大的意外可能來自中東衝突。油價和氣價仍是挪威克朗的主要驅動因素，未來幾週這裡的波動性很可能會比貨幣政策帶來的任何重大意外都更大。"

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