新加坡元：強勁的非石油國內出口後區間交易 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）經濟學家指出，新加坡 9 月份非石油國內出口（NODX）飆升至自 1980 年以來的最快增速，受電子產品和波動較大的船舶相關出口普遍增長推動，但他們預計隨著基數效應趨於不利以及人工智慧投資趨於成熟，增長將放緩。美元/新加坡元（USD/SGD）已小幅走低，但自 9 月下旬以來仍被限制在狹窄區間內，反映出基本面具有韌性以及新加坡金融管理局（MAS）謹慎的指引。

出口強勁，但增長將放緩

"9 月份非石油國內出口（NODX）超出預期，同比增長 68.4%（彭博一致預期：32.2%），高於 8 月份的 46.1%，為自 1980 年 2 月以來的最強增幅。增長在電子和非電子出口之間普遍展開，儘管後者受到波動性成分的提振。"

"新加坡企業發展局（Enterprise Singapore）強調，非電子部門表現優於預期，"主要歸因於船舶和船隻結構的零散出口"。今年前九個月，NODX 約增長 27.5%，遠高於政府全年 14-16% 的預測。"

"展望未來，在電子行業的支撐下，NODX 短期內應仍具韌性。然而，日益嚴峻的基數效應、趨於成熟的人工智慧投資週期以及產能限制，可能會令未來增長放緩。"

"化工行業持續疲軟構成了額外逆風，而船舶和船隻零散出口帶來的提振不太可能持續。因此，我們預計未來幾個月增長將放緩。"

"在外匯市場方面，上週五美元/新加坡元（USD/SGD）下跌 0.2% 至 1.2790，上週累計下跌 0.1%。自 9 月下旬以來，該貨幣對一直維持在 1.2740-1.2870 區間內。"

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