瑞郎：外匯干預焦點 – 野村

野村歐洲經濟團隊預計，儘管瑞郎兌歐元近期貶值，瑞士國家銀行（SNB）仍將持續強調其在外匯市場干預的高度意願。他們認為干預是應對通縮壓力和伊朗戰爭風險的關鍵工具，並預計第一季度數據可能顯示出針對此前瑞郎走強的加大干預力度。

瑞郎走勢與瑞士國家銀行立場相關

"自上次會議以來，瑞士國家銀行政策制定者的講話強調了該行在外匯市場干預意願的提升。這些聲明包括主席施萊格爾（6月3日）表示‘伊朗戰爭可能加大對瑞郎的壓力’，且瑞士國家銀行‘提高了在外匯市場干預的意願’。管理委員會副主席安托萬·馬丁（5月21日）也指出瑞士國家銀行提高了外匯干預意願（資料來源：彭博社）。"

"儘管自3月以來瑞郎兌歐元貶值，鑑於持續的溝通強調干預意願的提升以及伊朗戰爭帶來的持續不確定性，我們預計6月會議聲明將再次表達在外匯市場加大干預的意願。月底，瑞士國家銀行將公布第一季度外匯干預數據，我們相信數據可能顯示該季度針對瑞郎走強的干預有所增加。"

"我們認為，過去幾個月瑞郎的升值可能對部分商品進口價格產生下行壓力，包括服裝進口。瑞士國家銀行在上次會議中也強調，其認為瑞郎升值將抵消能源價格上漲可能帶來的二次通脹效應，因此其中期通脹預測與3月伊朗戰爭前相似。"

（本文由人工智慧工具協助生成，編輯審核）