歐洲央行決策者德科斯：如果通膨如預期般放緩，應在 6 月開始降息

4月通脹報告出爐後，投資者將密切關注美聯儲政策制定者的言論。 市場認爲美聯儲9月份維持政策不變的可能性正在減弱。 美聯儲利率前景可能影響風險情緒和美元的表現。 在4月份消費者物價指數(CPI)數據公佈後，投資者重新評估利率前景，美聯儲(Fed)政策制定者定於週五發表講話。根據CME Fed watch Tool的數據，美聯儲9月份維持政策利率不變的可能性在30%左右。 明尼阿波利斯聯邦儲備銀行行長Neel Kashkari，美聯儲理事Christopher Waller和舊金山聯邦儲備銀行行長Mary Daly等美聯儲官員將在美國會議上發言。 在今年第一季度強於預期的通脹數據公佈之後，美聯儲對政策轉向的時機採取了謹慎的態度。美國勞工統計局週三報告稱，4月份核心消費者物價指數(CPI)同比上漲3.6%。3月份上漲3.8%，與市場預期一致。從月度來看，CPI和核心CPI繼3月份上漲0.4%後均上漲0.3%。由於市場參與者評估通脹數據，美元面臨看跌壓力，美元指數跌至一個多月來的最低水平，當日下跌0.7%。 通脹的常見問題 什麼是通脹?

概覽：美國潛在的通脹勢頭依然高漲，歐元區表現更爲良好。通脹驅動因素描繪了一幅喜憂參半的圖景，商品通脹疲軟，服務通脹強勁，但到2024年，通脹可能會略微下降。能源和金屬價格在過去一個月走高。緊張的勞動力市場繼續支撐着核心通脹的上行風險，儘管有跡象表明通脹正在逐步緩解。我們預計各國央行在降低政策利率方面將採取謹慎態度。 通脹預期：根據市場和消費者調查，美國的短期通脹預期小幅上升，歐元區保持穩定。較長期的指標仍然穩定在2%的目標水平附近。 美國：4月CPI總體水平低於預期(+0.31%季調環比；預測+0.4%，3月+0.38%)，但核心指標接近預期(+0.29%季調環比；預期+ 0.3%；3月+ 0.36%)。能源和食品貢獻均低於我們的預期，但核心組成部分與預測基本一致。核心商品繼續適度通縮，而住房、醫療保健和其他核心服務的通脹壓力有所緩和。尤其是後者，在2月和3月數據出現明顯的意外上升後，讓美聯儲鬆了一口氣。勞動力市場指標也與成本壓力的緩解保持一致。

美元/泰銖週二大幅下跌，面臨美國經濟強勁和 美聯儲（Fed）謹慎姿態的混合影響。美國生產者物價指數（PPI）未現意外，市場正在爲週三的美國消費者物價指數（CPI）報告做準備。