美元和美國收益率動能強勁

市場

美國10月份通貨膨脹數據符合預期。總體通貨膨脹率年率回升至2.6%，核心通貨膨脹率與9月份的3.3%持平，住房相關成本（月率0.4%）和除住房外的核心服務業出現了明顯的價格粘性跡象。後者月率上升 0.31%，按年化三個月滾動平均值計算加速至 4.24%，為今年 4 月以來最快。美聯儲官員卡什卡利週二稱，在特朗普大選獲勝後，通脹可能會促使美聯儲暫停行動，但由於沒有出現通脹上行的意外，美國收益率在前段時間最多下跌了12.6個基點。很快，塵埃落定，收益率最終跌幅不到最初跌幅的一半，而長期國債收益率增加了近 7 個基點。10 年期收益率擺脫了長達 13 個月的下行楔形，測試了 4.47% 的阻力位。默茨昨天在一個商業會議上發表講話時，為改革憲法規定的債務制動器敞開大門，這激勵了德國利率。默茨領導的基民盟/基社盟（CDU/CSU）黨在 2 月 23 日大選前的民調中領先。該國的收益率上升了 2.8-3.5 個基點，其中國債相對於掉期表現不佳。美元繼續主導貨幣市場。歐元/美元跌破 1.06（年內迄今低點），技術上立即加速，使貨幣對朝 1.056 逼近，這是自 2023 年 11 月以來的最弱水平。歐元/美元有望重探 2023 年低點 1.0448。貿易加權指數突破 106，並在今早的亞洲交易中超越 4 月/年內至今的高點 106.51。美元和美國收益率動能強勁，從經濟日曆方面來看，近期幾乎沒有什麼可以改變這種狀況。美聯儲主席鮑威爾今天晚些時候將發表講話，但在今天最重要的市場話題--特朗普政策上，他可能會堅持上週的講稿："我們不猜測，不推測，也不假設。" 英鎊在週二下跌後出現反彈，僅兌較大的盎格魯-撒克遜貨幣下跌。歐元/英鎊從盤中高點0.835以南回到0.831。英國日曆上空無一人，只有英國央行行長貝利將在大廈發表講話。他將與英國財政大臣里夫斯同台演講。美國財政部表示，里夫斯的首次演講將 "闡述我們將如何支持我們世界領先的金融服務業在全國範圍內增長、創新和融資"。

新聞與觀點

澳大利亞勞動力市場在 10 月份出現了暫時的降溫跡象，但並未危及更廣泛的健康狀況。月度就業增長從 9 月份非常強勁的 61.3 千人抹去，降至 10 月份的 15.9 千人。澳大利亞統計局分析稱，0.1%的增幅是近幾個月來最慢的。在此前的六個月中，就業平均每月增長 0.3%。失業率連續第三個月印在4.1%，與2023年6月的3.5%相比高出約0.6%，但仍比2020年3月的5.5%水平低1.1個百分點。失業人數與一年前相比增加了 6.7 萬人，但與 2020 年 3 月相比仍減少了 8.2 萬人。由於 10 月份的人口增長超過了就業和失業的小幅上升，參與率小幅下跌至 67.1%（原為 67.2%）。這份報告不會改變澳大利亞央行的評估，即現在 放鬆政策為時尚早。目前，市場預計明年夏季將首次降息。儘管如此，澳元仍繼續受到美元走強的影響，澳元/美元跌破0.65大關（目前為0.647）。

據彭博社昨日报道 ，歐洲期貨交易所（Eurex Clearing）已推遲推出與歐盟債務掛鉤的期貨合約。該合約原計劃於今年推出。不過，歐洲期貨交易所在向彭博社發表的評論中表示，歐盟債券計劃在 2026 年之後成為可持續的長期性計劃是 一個關鍵的先決條件。在大流行病期間加大發行力度後，歐盟目前還沒有發行債券提高 2026 年以後債務交易量的具體計劃。交易所表示希望看到 2026 年以後的新債務來支持 10-Y 期貨合約。