美國美元指數從CPI公布後的高點回落，所有目光都聚焦美聯儲

• 美國美元在對最新 CPI 數據短暫上漲後回落。
• 美國 8 月 CPI 環比上漲 0.4%，而核心通膨上升 0.3%。
• 交易員現在等待美聯儲是否會兌現已計入市場定價的加息。

由於長期美國國債收益率回落，抵消了最新美國消費者物價指數（CPI）報告帶來的支撐，美元指數（DXY）週五回吐早前漲幅。該報告強化了市場對美聯儲（Fed）下週將加息的預期。截至發稿時，美元指數報 99.11，稍早在數據公佈後的第一時間一度攀升至 99.36。

美國整體消費者物價指數（CPI）8 月環比上漲 0.4%，符合市場預期，但較 7 月錄得的 0.1%漲幅明顯加速。年率通膨維持在 3.4%不變，也符合預期。

剔除波動較大的食品和能源價格的核心 CPI 環比上漲 0.3%，高於 0.2%的預期和前值 0.2%。核心通膨年率從 2.5%放緩至 2.4%，符合預期。報告還顯示，汽油價格上漲 3.9%，貢獻了整體通膨月度漲幅的三分之一以上。

數據公佈後，交易員上調了對美聯儲 9 月 15-16 日會議加息的押注，CME FedWatch 工具顯示，加息 25 個基點的概率為 88%，高於當天早些時候的 67%。

不過，美元未能利用鷹派重新定價繼續走強，因為油價大幅下跌推動長期美債收益率從多年高位回落。基準 10 年期美國國債收益率在一度觸及 4.99%後，現交投於 4.94%附近，創約三年來最高水平。與此同時，西德克薩斯中質原油（WTI）在一度升破 100 美元後，現交投於 96.50 美元附近，當日下跌約 4%。

不過，對政策更敏感的兩年期收益率仍維持在 4.63%附近，接近 2024 年 7 月以來的水平，反映出市場對即將加息的預期升溫。前端收益率居高不下，有助於限制美元的拋售壓力。

下週的美聯儲會議現在成為市場關注焦點。美聯儲官員一再強調，通膨在過長時間內維持過高水平，並重申將通膨拉回 2%目標的承諾。高企的油價使這一任務更加複雜，市場因此正在評估政策制定者是否認為能源衝擊具有足夠的持續性，從而實施交易員預期的加息，還是選擇再次按兵不動。