美元走勢不一，市場預期美聯儲降息 - BBH

美元（USD）走勢不一，因美聯儲降息押注上升，伴隨ADP就業數據令人失望和通脹壓力減輕的跡象。BBH FX分析師報告稱，美國勞動力市場顯示出壓力，儘管服務業活動保持穩定，但負面就業趨勢依然存在，市場關注即將公佈的裁員和失業救濟申請數據。

今天關注裁員和失業救濟申請數據

"美元在昨日低點附近走勢不一。市場押注美聯儲將提前降息至中性水平（接近3%），以避免更嚴重的就業下滑風險，這種押注可能會進一步打壓美元。ADP私營部門就業人數意外下降32,000人（預期：增加10,000人），而10月份為47,000人，三個月的趨勢令人擔憂，9月、10月和11月平均損失13,000個工作崗位。"

"11月ISM服務業指數超出預期，上升0.2點至52.6，創九個月新高（預期：52.0），表明服務業活動強勁。然而，細節支持美聯儲進一步降息的理由。支付價格指數降至65.4，為七個月低點，而10月份為70.0，表明通脹上行風險正在減弱。新訂單與庫存比率降至1以下，表明企業可能需要縮減生產，因為供應超過需求。就業指數改善至48.9，為六個月高點，而10月份為48.2，但仍處於收縮區間。"

"11月美國Challenger裁員公告數據和每週失業救濟申請是今天的重點。作為參考，截止10月的Challenger裁員總數接近110萬，為2020年以來的最高累計總數，而招聘計劃總數為48.8萬，為2011年以來的最低累計總數。與此同時，失業救濟申請數據表現不一。初次申請在歷史標準下較低，表明沒有裁員螺旋的跡象。但持續申請高於2023年和2024年的水平，反映出找工作的時間延長。"