美元：去槓桿化可能有利於美元 - 荷蘭國際集團

風險資產繼續在脆弱的狀態下交易。這裡的震中是美國。高收益信用利差已擴大至自6月以來的最高水平，因為投資者繼續評估First Brands破產所提出的問題，以及這對該行業信用評級標準滑坡的影響，荷蘭國際集團（ING）外匯分析師Chris Turner指出。

本週的DXY反彈在99.65/70阻力位停滯

"儘管美國科技股的跌幅遠不及比特幣（-25%），但市場仍然緊張。七大科技股的價格距離其高點約下跌7%——與自4月以來70%的反彈相比，這只是沧海一粟。但可以理解的恐懼是，這是一筆非常擁擠的交易，如果找到原因，隨意走向出口可能會變得不那麼有序。因此，今晚Nvidia第三季度業績發布的強烈關注，以及軟銀決定出售其全部Nvidia持股是否僅僅是對其在美國科技行業投資的重新配置。"

"除了Nvidia，接下來24小時的焦點將是美聯儲政策。今晚將發布10月FOMC會議紀要，其中對貨幣政策未來路徑的‘強烈分歧’觀點對美元構成上行風險。然後，明天發布的延遲的9月就業報告可能是本週美元下行的最佳機會。如果就業數據未能使市場轉向12月降息（目前定價為50%），那麼股市仍將面臨壓力。"

"去槓桿化在第一時間可能對美元有利，特別是對風險敏感的貨幣，如澳元和墨西哥比索。通常，像AUD/JPY這樣的交叉匯率將是跟隨風險資產急劇回調的工具，但目前USD/JPY正在走自己的路。瑞士法郎可能是目前首選的避險資產，特別是考慮到瑞士國家銀行（SNB）在降息或干預方面的有限選擇。然而，如果我們真的出現大規模的美國股市修正，最終將對美元產生負面影響，因為美國消費和就業市場的下滑將鞏固更深的美聯儲寬鬆周期。本週的DXY反彈在99.65/70阻力位停滯。今天沒有明顯的催化劑使其下行，我們想像在99.75區域上方有買入止損。"