華爾街現在擁有 Bitcoin 交易，對沖和定價的籌碼

Bitcoin 不再由加密本地交易者驅動。現在打鏡頭的人現在穿西裝，而不是連帽衫。

現在，在離岸平臺上開始的是由機構交易員在受監管的美國土壤上控制的。華爾街接管了。兄弟正在使用傳統工具對其進行建模，對沖並設定其價格，就像其他資產一樣。

根據彭博社的說法，這種控制的很大一部分來自貝萊德的iSharesBitcoin信託或IBIT 。 IBIT擁有860億美元的資產，現在是世界上Bitcoin

但是請看，真實的故事實際上不是基金本身。這是圍繞它的期權市場，現在如此活躍，以至於交易者正在向監管機構施加壓力以提高交易限制。

IBIT對期權的開放興趣今年已超過兩倍，達到340億美元，而每日交易量現在平均爲40億美元。這擊敗了大多數信用和新興市場ETF。只有最大的股權，黃金和小型ETF會更積極地進行貿易。

IBIT改變了 Bitcoin的價格定價和交易的方式

Asym 500的創始人洛基·菲什曼（Rocky Fishman）表示：“ ETF在發射八個月後開發這個範圍的選擇市場非常不尋常。” IBIT的快速增長使其成爲美國 Bitcoin ETF市場風險定價的主要場所。

監管文件顯示，自12月以來，IBIT的機構持有人幾乎翻了一番。 IBIT還看到比其他BitcoinETF的，即使它在整個組中只有一半以上的資產。

這與猜測不再是關於猜測了，這是風險管理。做市商KeyRock首席執行官Kevin De Patoul說，機構參與者多年來一直遠離加密貨幣選擇，因爲他們只有離岸。

現在，市場擁有陸上選擇和現貨ETF，機構可以使用熟悉的策略所需的訪問權限。說： “現在，有了現貨ETF和美國上市的選項，機構終於擁有一個適合其劇本的訪問點。”

交易者的行爲也有所不同。安伯達塔（Amberdata）衍生產品總監格雷格·馬加迪尼（Greg Magadini）解釋說，即使 Bitcoin 不集結，呼叫和將價格定價之間的差異也縮小，這意味着更多的投資者正在使用投資者來對沖損失。該流量對波動性具有自然的衰減作用，並防止了恐慌銷售。

這種新行爲也出現在何時何地交易 Bitcoin 中。現在，根據Falconx研究，美國時間是57.3％的 Bitcoin- 毛額交易，高於2021年的41.4％，而近一半的 Bitcoin 交易量流動了十二個美國上市的ETF。

近海交易滯後作爲監管機失速Ibit的下一步行動

Deribit是衍生品的主要離岸交換，但IBIT仍在快速關閉。目前，這兩個功能是孤立的市場。 Auros董事總經理Le Shi說，缺乏統一的抵押系統和有限的資本流動性，因此很難在這兩個場所進行大型交易。他說：“還沒有統一的抵押系統。” “但是穩定的人最終可以幫助彌合差距。”

但是，Coinbase已經在做出動作。 5月，它以29億美元的價格收購了Deribit。 Deribit的首席執行官Luuk Strijers確認，這些公司正在努力將其平臺鏈接起來。他說，這項努力最終可以允許共享的抵押品，共同的風險框架和跨平臺曝光網絡，這將使更大的交易更加實用，並減少市場之間的摩擦。

但是有一個漁獲。 IBIT的快速上升襲擊了監管牆。 IBIT選項上的當前位置上限爲25,000個CONtracTS，這是一種旨在控制風險的限制。但這限制了多少資產經理可以部署matic 策略。

CBOE全球市場的一份報告說，CAP將風險敞口遠低於MBTX和CBTX等其他ETF的可能性。

一月份，納斯達克要求SEC提高上限十倍。該機構必須在9月份做出回應。貝萊德（Blackrock）數字資產負責人羅比·米奇尼克（Robbie Mitchnick）表示：“一旦取消了這些約束，我們可能會看到，期權量的不一致增加。”

即使有帽子，華爾街也沒有放慢腳步。現在， Bitcoin 被視爲要擠壓的任何其他資產。凱文說：“最終，所有資產都是數字化的。” “而且我們現在所說的加密貨幣將成爲金融體系的另一部分；定價，對沖和風險管理，就像其他所有事物一樣。”

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