由於波動性激增威脅牛市，過熱的股票和加密貨幣回落

本週華爾街一點也不平靜。股市遭受重創，加密貨幣市場陷入困境，波動性又回來了，就像它擁有了這個地方一樣。

在美聯儲公佈了一系列喜憂參半的最新消息後，標準普爾 500 指數週中暴跌 3%，讓交易員們爭先恐後地猜測接下來會發生什麼。週五 1.1% 的上漲稍稍緩解了一些壓力，但還沒有觸及損害的表面。Bitcoin成功從暴跌中恢復至 95,000 美元，目前約爲 97,000 美元。

芝加哥聯邦儲備銀行dent奧斯坦·古爾斯比在接受採訪時試圖平息事態。他提到，通脹趨勢看起來不錯，利率仍有下降空間。但安慰的話並不能解決問題。投資者關注的是更高的債券收益率和感覺比以往更加脆弱的市場。

隨着現實的到來，加密貨幣和股票遭受重創

這個月轟轟烈烈地開始了。市場因季節性利好、美聯儲前景疲軟以及對經濟蓬勃發展的樂觀情緒而大肆炒作。每個人都對投機遊戲感覺良好。加密貨幣市場火熱，科技股飆升，低質量、高風險的資產瘋狂攀升。但那個聚會並沒有持續下去。

以 MicroStrategy 爲例。該公司是Bitcoin maxis 中最受歡迎的公司，本月股價下跌了 30% 以上。其他投機遊戲也紛紛效仿。

戰略家們對 2025 年的預測就像一切都將是陽光和彩虹一樣。事實證明，當美國國債收益率攀升、經濟意外指數走低時，這些預測並沒有多大意義。

美聯儲政策混亂令人不安

美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾關於進入政策“新階段”的評論基本上可以翻譯爲：“我們不確定接下來會發生什麼，但我們會讓你知道。”這種不確定性並不是交易者想聽到的。

本週的拋售讓人回想起 2018 年 12 月，當時美聯儲的強硬語氣導致市場螺旋式上升。當時，是關稅和激進的加息造成了混亂。這一次，問題有所不同，但同樣令人不安。

美聯儲暗示它可能正在接近中性政策利率，但沒有人能就這意味着什麼達成一致。儘管有種種噪音，美國經濟仍然保持穩定。 GDP 增長高於長期趨勢，2025 年企業利潤預測穩定。

信貸市場狀況良好，更廣泛的牛市趨勢尚未崩潰。然而。負市場廣度正在成爲一個嚴重的問題。對經濟敏感的行業正在苦苦掙扎，分析師表示，在股市開始發出更糟糕的信號之前，情況只有很短的時間才能改善。

房地產市場看起來也好不到哪兒去。由於收益率居高不下，它陷入了困境。沒有動力，除非利率大幅下降，否則情況不會改變。

一些分析師認爲，本次牛市仍有運行空間。從歷史上看，1945 年之後的牛市平均持續五年以上。但這個統計數據具有誤導性。 1987 年至 2000 年以及 2009 年至 2020 年的長期運行使數據出現偏差。這兩次牛市都出現了股票的大幅調整，幾乎提前結束了聚會。

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