美銀Hartnett：2026中期選舉成AI牛市分水嶺，共和黨勝選AI股有望走強至2027年

金色財經報道，8月14日消息，據市場消息，美國銀行首席投資策略師 Michael Hartnett 團隊發佈最新研報，將 2026 年美國中期選舉定義爲美股本輪 AI 牛市核心分水嶺。 研報給出兩種情景推演：若共和黨守住參議院且得州州長 Greg Abbott 連任，市場將解讀爲 AI 數據中心擴張、AI 資本開支政策環境延續，美股 AI 板塊有望持續走強，2027 年或出現泡沫化行情；若民主黨拿下參議院並贏得得州州長席位，美股或出現超 10% 大幅回調，同步帶動美元、美債收益率走低。 當前美股基本面仍有支撐，標普 500 二季度盈利增速大幅超預期，萬億級 AI 資本開支、財富效應持續提振風險偏好；但市場多頭倉位極度擁擠，美銀牛熊指標升至 9.3 處於賣出區間，私人客戶股票配置創歷史新高，一旦選舉、利率、AI 盈利預期不及預期，擁擠倉位會放大市場波動。 Hartnett 同時提示，過高倉位並不意味着牛市立即結束，但使市場對意外利空更加敏感。債券市場是最大潛在約束，美國政府債務即將突破 40 萬億美元，過去 12 個月利息支出約 1.4 萬億美元，30 年期美債收益率近期一度升至 5.126% 創 25 年高位。真正牛市終結通常需要過度倉位、過度盈利樂觀與政策收緊同時出現，當前前兩項已具備，選舉結果與利率路徑將成爲決定牛市能否從強勢上漲走向泡沫狂歡的關鍵變量。