比特幣週度預測：季度末再平衡可能推動BTC下一輪看漲走勢

• 比特幣在週五回升至61,800美元，此前曾跌至21個月低點57,800美元。
• 截至週四，在美上市的現貨ETF錄得5.2664億美元的資金流出，顯示連續第八週出現資金撤離。
• 分析師指出，季度末的投資組合再平衡可能為比特幣提供短期支撐。

比特幣（BTC）本週迄今上漲超過3%，在週五撰寫時交易價格高於61,800美元，此前本週早些時候曾跌至21個月低點。機構拋售持續，現貨交易所交易基金（ETF）截至週四錄得超過5.2億美元的淨流出，顯示連續第八週資金撤離。與此同時，分析師認為季度末的投資組合再平衡可能為加密貨幣之王提供短期支撐。

機構拋售持續

本週迄今機構需求持續減弱。SoSoValue數據顯示，截至週四，現貨比特幣ETF錄得5.2664億美元的資金流出。除非週五資金流入非常顯著，否則比特幣即將迎來連續第八週的穩定資金撤離。這表明機構需求持續減弱，未能為價格下跌提供緩衝，導致市值最大的加密貨幣本週跌至21個月低點57,800美元。

CryptoQuant的週報指出，比特幣交易所流入量激增至單日約5萬BTC，顯示未來價格波動性可能加大，這種極端情況2026年僅出現過四次。週二，比特幣交易所流入量激增至4.9萬BTC，這一極高讀數今年僅出現過四次。此前每次出現均伴隨著價格劇烈波動。

CryptoQuant分析師進一步解釋稱，此次激增恰逢比特幣測試關鍵的60,000美元支撐位，若該支撐被突破，比特幣可能跌向已實現價格53,000美元。

報告補充道：「在此流入水平，市場正在吸收大量比特幣被重新配置至交易所，這一模式歷來預示著重大方向性走勢的到來。」

美伊和平談判進展提振比特幣回升

地緣政治情緒改善推動本週後半段風險偏好回升，比特幣重回61,000美元以上，並在週三跌至21個月低點57,800美元後出現溫和反彈。

卡塔爾外交部週三表示，美國和伊朗在多哈舉行的間接談判中取得了「積極進展」，討論內容涉及6月停火備忘錄相關事宜。

發言人補充稱，談判代表正在「基於」最近在瑞士舉行的峰會成果進行建設，提升了達成更持久和平協議的希望。

美國總統唐納德·川普也表達了類似看法，稱談判在限制伊朗核計劃方面取得了一些進展，「該國的無核化進展順利」。而美國副總統JD Vance則表示，核問題將在稍後時間處理。

卡塔爾外交部稱，下一輪談判將在伊朗已故最高領袖阿亞圖拉·哈梅內伊的葬禮之後舉行，葬禮定於7月9日。

然而，霍爾木茲海峽的關鍵地位仍未明朗。該通道的船隻通行量顯著增加，提振了投資者的樂觀情緒，但仍遠低於衝突爆發前的160艘船隻。

交易者應密切關注中東局勢發展，因為脆弱的局勢持續對市場情緒構成風險。若週末美伊之間地緣政治緊張局勢再度升級，可能會給比特幣等風險敏感資產帶來新的拋售壓力。

美國就業降溫緩解美聯儲緊縮預期

宏觀經濟方面，美國就業降溫緩解了市場對美聯儲（Fed）緊縮的預期，支持風險資產回升。

交易員在週四公布的遜於預期的美國就業數據發布後，縮減了對美聯儲加息的押注。備受關注的美國非農就業報告顯示，6月新增就業僅為5.7萬，遠低於11萬的市場預期。此外，上月數據從17.2萬下修至12.9萬，失業率則微降至4.2%。

儘管如此，關鍵數據表明勞動力市場趨軟，加之近期原油價格下跌緩解了通脹擔憂，抑制了對長期高利率的預期。實際上，交易員將2026年美聯儲加息次數預期從1至2次調整至0至1次。這一轉變壓制了美元（USD），為比特幣的持續回升提供了支撐。

季度末再平衡或成比特幣下一波上漲催化劑？

K33研究報告週二指出，季度末的投資組合再平衡可能為比特幣提供短期支撐。

下圖顯示，在過去18個月中，有9個月的月末六天窗口期（即月末前三個交易日和后三個交易日）內的淨ETF資金流動與該月其餘時間的主流趨勢出現了顯著背離。

K33 Research分析師表示：「在多個案例中，比特幣表現弱於標普500指數的月份，隨後在月末及次月初出現了更強勁的ETF資金流入。」

該分析師進一步解釋稱，這種行為與投資組合再平衡一致，因為投資者可能在相對表現不佳的時期後增加比特幣敞口，以恢復目標資產配置。然而，這種關係並非普遍存在。樣本中的其餘九個月未表現出相同的模式，表明投資組合再平衡並非比特幣ETF資金流動的持續驅動力，可能只是影響機構需求的多個因素之一。

與此同時，過去四個季度這一趨勢變得更加一致。如果這一模式持續，季度末的投資組合再平衡可能為比特幣提供急需的順風，潛在支持7月頭幾個交易日的短期反彈。

Bitget首席分析師Ryan Lee告訴Fxstreet：「季度末的投資組合再平衡可能會帶來短期交易活動，但不太可能成為改變比特幣更廣泛趨勢的催化劑。隨著比特幣在第二季度經歷約14%的下跌後，價格在58,000美元至62,000美元區間波動，市場仍面臨持續的現貨ETF資金外流和機構需求疲軟的壓力。雖然當加密資產配置低於目標權重時，投資組合調整可能帶來機會性買盤，但比特幣的下一次重要走勢將更多依賴於ETF資金流動、宏觀經濟數據和更廣泛的風險情緒。」

然而，在一次獨家採訪中，Bitunix交易所分析師Dean Chen認為，季度末再平衡不太可能成為比特幣的有意義的看漲催化劑。

陳表示，這一過程更應被視為短期流動性再分配機制，而非市場中新資金的來源。

他解釋稱，在持續下跌的市場中，季度末資金流動可能朝任一方向移動。一些投資組合可能機械性地再平衡至被低配的風險資產，產生短期需求；同時，其他投資組合可能因風險壓縮和去槓桿而減少敞口。

因此，陳認為季度末再平衡往往放大短期波動，而非確立明確的方向性趨勢。「季度末再平衡不會創造新資金。它只是重新分配現有敞口，是一種時機效應，而非趨勢驅動因素，」他說。

在陳看來，季度末投資組合調整應被視為短期市場噪音，而非能夠改變比特幣更廣泛價格軌跡的結構性催化劑。

技術展望：比特幣是否觸底？

比特幣在本週早些時候於上升趨勢線（連接自2023年1月以來多個低點）附近獲得支撐後反彈超過3%，週五交易價格超過61,800美元。與此同時，比特幣在同一週內跌至57,800美元的新年度低點，為2024年9月以來的最低水平。

如果比特幣繼續守住大約58,000美元的上升趨勢線支撐，可能會延續反彈，目標指向200週簡單移動平均線（SMA）62,652美元。若能成功週線收盤站上該水平，漲勢或將延伸至78.60%斐波那契回撤位65,520美元（該回撤位由2024年8月低點49,000美元至2025年10月歷史高點126,199美元繪製）。

週線圖上的動量指標顯示出擔憂跡象：相對強弱指數（RSI）呈下降趨勢，週五讀數為35，接近超賣區間。同時，移動平均收斂/發散指標（MACD）於6月22日形成看跌交叉，且該看跌信號仍然有效，支持負面展望。

然而，如果比特幣週線收盤跌破大約58,000美元的上升趨勢線支撐，可能會進一步下探下一個週線支撐位55,777美元。

在日線圖上，比特幣週五收復61,300美元，此前本週早些時候從21個月低點57,800美元反彈。然而，比特幣仍保持看跌偏向，明顯位於50日、100日和200日指數移動平均線（EMA）下方，分別為66,028美元、69,826美元和75,782美元。

相對強弱指數（RSI）為44，低於中線，暗示買盤壓力有限；而移動平均收斂/發散指標（MACD）顯示正值，MACD線位於信號線和零軸之上，表明動能有所改善，但仍不足以挑戰當前的上方供應壓力。

上方初步阻力位於64,004美元的水平阻力位，隨後是50日EMA的66,028美元，這構成了反彈的較寬阻力區。更高處，100日EMA的69,826美元和200日EMA的75,782美元依次成為阻力位，之後是更遠的水平阻力84,410美元。

下方方面，若未能收復64,000美元區域，比特幣將面臨重新承壓，目標指向關鍵心理關口55,000美元。

（本文技術分析部分借助AI工具完成。）