礦工流出增加及老幣流入交易所，或顯示BTC進入分發階段

金色財經報道，7月3日，據CryptoOnchain分析，鏈上數據顯示比特幣長期持有者和礦工行爲正發生顯著結構性轉變。過去一週，礦工平均流出量激增564%，Binance同時記錄了18至24個月幣齡的“成熟供應”大量流入，遠超30日基線。當老幣和礦工獎勵同時向交易所轉移時，通常表明市場進入分發階段，這些在前期盤整期間積累的實體可能正在降低風險或覆蓋運營成本。 然而衍生品市場出現令人擔憂的背離：儘管現貨流動性持續流失（Binance穩定幣淨流量日均-1.26億美元），Binance資金費率仍周環比上升87%，表明散戶和投機交易者仍在開立槓桿多頭倉位，試圖在缺乏現貨流動性支撐的情況下“抄底”。歷史上，當成熟現貨供應入場而槓桿多頭缺乏支撐時，往往先於多頭擠壓或下行波動。報告指出，在穩定幣流入恢復以吸收礦工和老幣分配之前，市場可能難以找到結構性底部。