張弛談美伊局勢判斷：第四輪“石油危機”預期正在升溫

金色財經報道，3月30日，原國金策略首席張弛發文稱：很多投資者總覺得這次“美伊戰爭”與“俄烏戰爭”有相似，實際上可比性較低，尤其在全球能源格局、經濟影響上，差別較大。“俄烏戰爭”最多隻能算能源國地緣，對應的是局部供應減少，而且俄羅斯離開了美國swift系統，一樣賣石油，所以衝擊影響是局部、短暫的；但“美伊戰爭”的核心是霍爾木茲海峽，能源的供給衝擊不僅僅是伊朗，更是延伸至整個海灣國家，其佔能源儲備近50%，能源產出佔比超過1/3。我重申一點：“美伊戰爭”演變的邏輯不僅僅是“國與國利益的交換”，更是“宗教之爭”，因此存在持久戰、拖延戰及升級戰的風險，而“霍爾木茲海峽”就是握在伊朗手中的“王牌”，絕不會輕易放權— —可以這樣理解，伊朗失去了“霍爾木茲海峽”的控制權，就等於輸掉了這場戰爭！這便是我提出的本輪“持久戰”下，將逐步浮現的“第四輪石油危機”。 張弛稱，上述的第四輪石油危機的定義：“美伊持久戰”、“霍爾木茲海峽長期封鎖”導致油價長時間高居不下— —這個假設很關鍵，將直接決定對未來全球通脹、景氣及資產價格的影響程度。我們比較1973年、1978年的兩次“石油危機”，能源供給結構轉變，導致油價高企的持續週期較長，甚至高達2~3年；而“1990年海灣戰爭”、“2003年伊拉克戰爭”能源價格上漲週期則均不超過6個月— —顯然，本輪“美伊戰爭”能否對全球通脹、景氣及資產價格帶來“質變”影響，將取決於其影響油價高企的週期是否足夠長，我的判斷是存在這樣的風險的。(東新社)