地緣政治不確定性導致金價迅速反彈，美國通膨仍是關鍵

• 地緣政治緊張局勢增加了避險吸引力，金價強勁反彈。
• 美元在美國通膨數據公佈前保持樂觀。
• 疲軟的通膨數據將影響利率前景。

中東緊張局勢升級，避險資產吸引力增強，金價（XAU/USD）迅速回升。金價的回升走勢將受到格林威治時間13:30公佈的美國1月消費者物價指數（CPI）數據的考驗。共識顯示，由於聯準會（Fed）將利率維持在5.25%-5.50%之間的時間更長，預計物價壓力將減弱。

通膨數據將對利率前景產生重大影響。通膨走軟將利好黃金，因為這將使利率更有可能下降，從而降低持有無收益黃金的機會成本。

聯準會一直在推遲 2024 年大幅降息的預期，認為實現其雙重任務（2% 的核心通膨率和充分就業）仍遙遙無期。

儘管利率上升，但美國的勞動力需求依然強勁，經濟活動規模也在顯著改善。聯準會決策者需要更多證據來確保物價穩定，因為這對於在開始降息行動之前實現雙重任務至關重要。通膨數據低於預期將提升降息的希望。

物價壓力的緩解將對美元和債券收益率造成巨大壓力，進一步支撐黃金，因為黃金是以美元計價的。在通膨數據放緩的情況下，投資者將從美元中撤出流動性，因為這將使聯準會收回其鷹派利率立場。

每日市場動態摘要：美元維持強勢，金價反彈

• 由於中東緊張局勢升級，金價繼續回升至 2,025 美元。
• 伊朗支持的也門胡塞武裝繼續襲擊在紅海航行的商船，這些船隻與美國和英國相連。
• 在地緣政治不確定的情況下，黃金等非收益資產的外資流入會增加。
• 同時，外匯領域的主要觸發因素將是美國 1 月的通膨數據。
• 美國年度整體通膨率預計將從 12 月的 3.4% 放緩至 2.9%。在類似的時間範圍內，不包括食品和石油價格波動的核心通膨率預計將從 3.9% 下降到 3.7%。
• 按月計算，投資者預計總體和核心 CPI 將分別穩步上升 0.2% 和 0.3%。
• 通膨疲軟將促使人們預期聯準會（Fed）將做出降息決定。
• 根據 CME FedWatch 工具，交易商認為聯準會降息 25 個基點（bps）的可能性為 48%，這將拖累 5 月貨幣政策會議的利率在 5.00%-5.25% 之間波動。
• 由於聯準會主席鮑威爾（Jerome Powell）在最新的貨幣政策聲明中排除了降息的預期，投資者預計聯準會不會在 3 月做出降息決定。
• 聯準會決策者強調將利率保持在限制性軌道上，因為他們對通膨率向 2% 目標下降的信心不足。
• 由於投資人在通膨數據公佈前持謹慎態度，美元指數（DXY）刷新三日高點。
• 本週，美國人口普查局（US Census Bureau）將公佈 1 月份零售銷售數據，這將為消費者支出規模提供一些信息，因此預計波動性仍將較高。

技術分析：金價從一週低點反彈至 2025 美元

由於地緣政治的不確定性增強了對避險資產的吸引力，金價從兩週低點2,012美元附近反彈。倫敦時段貴金屬需求強勁，但由於美國將公佈 CPI 數據，預計金價將面臨波動。

金價徘徊在自 12 月 13 日低點 1,973 美元繪製的對稱三角形圖表形態向上傾斜邊界附近。同時，同一形態自 12 月 28 日高點以來的下行趨勢線邊界位於 2,088 美元。對稱三角形形態表明，在市場參與者舉棋不定的情況下，波動率急劇收縮。突破後通常會朝一個方向或另一個方向發展。突破的方向通常與先前的趨勢相同，在這種情況下，突破的方向是上行的。