銅：創紀錄價格和智利供應問題 – 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Norman Liebke 指出，LME 3個月銅價已創下每噸 14,530 美元上方的新歷史高點，受到強勁的美國需求和預期進口關稅的支撐。來自智利供應中斷的額外支撐也在發揮作用，受天氣相關營運問題和港口問題影響，這個約占全球礦山產量四分之一的國家已削減出口。

美國需求和智利中斷

"LME 上的3個月遠期銅價昨日創下新的歷史高點，短暫突破了今年早些時候創下的每噸 14,530 美元的前高點。"

"正如我們上週五所報導的（以及其他內容），這主要是由於美國對銅的強勁需求，因為 COMEX 庫存近期大幅上升，這與美國商務部計劃對銅進口徵收關稅有關，這些關稅原本應在今年 6 月底前公布。然而，這些計劃至今仍未實現。"

"銅價還受到全球最大生產國智利供應問題的額外支撐。智利銅出口額在 8 月降至 46.2 億美元，為 2025 年 7 月以來的最低水平。"

"出口疲弱是由於礦山營運問題，以及伴隨強降雨、降雪和大風的嚴重冬季風暴，這些因素在 7 月和 8 月擾亂了採礦作業。"

"儘管 8 月銅均價比去年同期高出 40%以上，但出口額仍較 7 月下降 14%，較去年同期下降 3.2%。"

"有時，惡劣海況也阻礙了港口作業。由於智利約占全球礦山產量的四分之一，出口減少正在支撐高價位。"

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