黃金價格預測：金價重返4600美元，黃金牛市回來了？

TradingKey - 截至 8 月 24 日歐盤時段，黃金（XAUUSD）今日延續上週強勢行情，日內站穩於 4600 美元上方，最高漲至 4659.92 美元，創下近 3 個月以來新高。上週金價累計上漲超過 5%，本週開盤後多頭繼續佔據優勢，推動近期金價持續上漲的主要動力在於：美元持續走弱、美國財政及債務問題引發的避險需求。

美元跌至近3月低位支撐黃金，本週聚焦7月PCE與沃什傑克遜霍爾講話

從基本面來看，近期支撐金價持續上漲的核心因素在於美元持續走弱。美國財政部先前宣布擴大國債買回計畫後，市場對美國財政狀況、政府債務以及美元長期購買力的擔憂有所增加。美元目前徘徊在數月低點附近，使以美元計價的黃金對海外投資人更加便宜，推動資金繼續流入貴金屬市場。

近期美國政府債務規模和長期融資成本受到市場關注，即使美國長期公債殖利率仍處於較高水準，黃金依然明顯上漲。ING 認為，美國財政前景的不確定性以及市場對美元購買力的擔憂，正在提高黃金作為價值儲存工具的吸引力。

接下來，黃金最重要的影響因素在於聯準會。本週三美國將公布 7 月 PCE，如果 PCE 繼續顯示通膨降溫，將進一步削弱市場對聯準會繼續升息的預期，美債殖利率和美元可能承壓，進而支持黃金繼續上漲；反之，如果核心 PCE 明顯高於預期，市場可能重新提高升息押注，對已經快速上漲的黃金形成壓力。

此外，值得關注的是，美東時間 8 月 28 日（週五），聯準會主席凱文·沃什將在傑克森霍爾全球央行年會上發表談話，這將是沃什就任聯準會主席後首次在傑克森霍爾發表重要談話。市場尤其關注他如何評價就業放緩、通膨風險以及未來利率路徑。近期沃什明顯減少了對未來政策的明確指引，因此這次談話可能成為市場重新調整 9 月及年底利率預期的重要節點。

如果沃什承認經濟成長和就業風險上升，同時淡化進一步升息的必要性，黃金可能繼續向上突破；但如果他重點強調通膨仍高於 2% 目標，並明確保留再次升息的可能，美元和美債殖利率可能反彈，黃金則可能出現明顯獲利回吐。

黃金價格技術分析

黃金價格日線圖，來源：TradingView

從金價的日線圖來看，金價近期呈現出明顯的強勢上漲趨勢，一度突破 4500 美元與 4600 美元關卡，上週收盤價在站穩 4600 美元上方的同時，金價突破並站上了 144 日均線，金價短期多頭動能得到進一步增強，打破了自今年 3 月份持續至今的回檔階段，黃金可能將恢復長期上漲趨勢。

目前來看，金價短期內可能將繼續維持上漲趨勢，上漲的第一目標可能將向上測試 5 月份的反彈高點 4773.53 美元，再往上則是 4800 美元關卡，若金價站穩於 4800 美元上方，將進一步向上測試 4890-4900 美元壓力位。

下行方面，金價下方首要支撐注意 4600 美元關卡，若此位置失守，金價可能將向下測試 4 小時圖的 SMA20 均線支撐，若跌破 SMA20 均線，金價可能將進一步回落向 4450 美元附近。