隨著美國經濟成長放緩,黃金開始反彈

來源 Fxstreet
2024-5-31 09:35
  • 美國第一季GDP數據公佈後,黃金價格回升,數據顯示美國經濟成長低於先前預期。
  • 經濟放緩降低了通膨和利率預期,支撐了無收益的黃金。
  • 然而,在突破熊旗延續模式後,黃金在技術上仍然脆弱。

金價(XAU/USD)週五持平於2,340美元,從週四觸及的三週低點下跌約20美元後艱難回升。

在此之前,美國公佈了較弱的成長數據,顯示通膨仍將受到控制,利率更有可能下降。作為一種非收益資產,對低利率的預期對黃金是有利的。

美國經濟成長放緩後,金價回升

週四,在美國第一季GDP成長的第二次預估從第一次預估的1.6%向下修正至年化1.3%之後,金價出現反彈。

經濟成長放緩的原因是消費支出的減少,這反過來又有望抑制通膨,同時聯準會(Fed)也將下調利率。美國10年期公債殖利率從四週高點4.63%回落至4.55%,反映了GDP數據發布後預期的變化。

市場一直在考慮聯準會甚至可能升息的可能性。然而,幾位聯準會官員週四發表的評論打消了這種想法:

亞特蘭大銀行(Bank of Atlanta)行長博斯蒂克(Raphael Bostic)指出,他認為不需要進一步升息才能達到聯準會2.0%的年通膨目標。

芝加哥聯邦儲備銀行主席Austan Goolsbee指出,雖然住房通膨仍然“很高”,很難達到2.0%,但他“仍然樂觀地認為住房通膨將放緩。”

紐約銀行(Bank of New York)聯邦儲備銀行行長威廉斯(John Williams)說,他相信聯準會的政策處於有利位置,可以讓物價成長緩慢回到聯準會2.0%的年度目標水準。

美國4月個人消費支出(PCE)數據將於週五公佈,可能進一步影響利率預期,進而影響金價。個人消費支出是聯準會首選的通膨指標,因此它往往更有分量。不過,正如幾位分析師所指出的那樣,這個數據是可以預測的,因為它是在同一個月的CPI和PPI發布之後發布的。話雖如此,與預期的微小偏差仍可能引發波動。

芝加哥商品交易所聯準會觀察工具的數據顯示,聯準會在9月前降息的可能性微不足道,9月的可能性為50%。

黃金和亞洲需求作為貨幣對沖

道明證券(TD Securities)高級大宗商品策略師丹尼爾•加利(Daniel Ghali)表示,美國利率預期並不是影響金價的唯一因素。

加利的研究表明,黃金需求是由亞洲買家推動的,這些買家囤積黃金作為對沖,因為他們的貨幣相對於走強的美元貶值。

「貴金屬起到了貨幣貶值對沖的作用。一個恰當的例子是:流入中國黃金etf的資金再次以4月份出現大規模購買活動以來的最快速度增長。美國國債收益率飆升,美元打破了沉寂,但貴金屬價格仍極具彈性,」加利表示。

這表明,美元的強勢可能不會像過去那樣與黃金呈負相關,如果美元升值,黃金價格可能會受到限制。

技術分析:黃金在突破熊旗後準備走軟

黃金價格已經突破了傾斜的矩形形態(紅色陰影區域),可能是5月24日至27日形成的熊旗價格形態的延續。

突破啟動了熊旗的下行目標區域在2303美元和2295美元之間。跌破週四2,322美元的低點將提供進一步的看跌確認。

黃金/美元4小時走勢圖

看跌旗形看起來像是由急劇下降的旗桿和鞏固階段或「旗方」組成的倒置的旗幟。

更悲觀的走勢甚至可能會看到黃金跌至2272美元- 2277美元(趨勢線突破和歷史支撐位和阻力位之前的100%外推)。

用於評估短期趨勢的黃金4小時走勢圖,現在顯示出一連串的波峰和波谷下跌,表明黃金處於短期下跌趨勢,有利於空頭而非多頭頭寸。

然而,黃金的中長期趨勢仍然看漲,這表明復甦的風險仍然很高。話雖如此,目前的價格走勢並不支持恢復假設。

目前在2,385美元左右的趨勢線上方,需要決定性的突破,才能提供復甦和短期下行趨勢逆轉的證據。

一個決定性的突破將伴隨著一個長長的綠色看漲蠟燭或三個綠色蠟燭在一排。

黃金常見問題

人們為什麼要投資黃金?
黃金在人類歷史上發揮了關鍵作用,因為它被廣泛用作價值儲存和交換媒介。目前,除了它的光澤和用於珠寶之外,黃金還被廣泛視為避險資產,這意味著它被認為是動盪時期的一項不錯的投資。黃金也被廣泛視為對沖通膨和貨幣貶值的工具,因為它不依賴任何特定的發行方或政府。

誰買的黃金最多?
各國央行是最大的黃金持有者。為了在動盪時期支撐本國貨幣,各國央行傾向於使儲備多樣化,並購買黃金,以提高人們對經濟和貨幣實力的看法。高黃金儲備可以成為一個國家償付能力的信任來源。根據世界黃金協會的數據,各國央行在2022年增加了1,136噸黃金儲備,價值約700億美元。這是有記錄以來最高的年度購買量。中國、印度和土耳其等新興經濟體的央行正迅速增加黃金儲備。

黃金與其他資產的相關性如何?
黃金與美元和美國國債呈負相關,兩者都是主要的儲備資產和避險資產。當美元貶值時,黃金往往會上漲,使投資者和央行能夠在動盪時期實現資產多元化。黃金與風險資產也呈現負相關。股市的反彈往往會壓低金價,而風險較高的市場的拋售往往有利於黃金。

黃金的價格取決於什麼?
由於各種各樣的因素,價格可能會變動。地緣政治不穩定或對深度衰退的擔憂可能會迅速推高黃金價格,因其避險地位。作為一種低收益資產,黃金往往會隨著利率下降而上漲,而較高的資金成本通常會拖累黃金。儘管如此,由於資產以美元(XAU/USD)定價,大多數走勢取決於美元(USD)的表現。強勢美元傾向於控制金價,而弱勢美元則可能推高金價。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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