美國經濟成長放緩,金價回升

來源 Fxstreet
2024-5-31 08:40
  • 美國第一季GDP修正值顯示,美國經濟的擴張速度低於先前預期。
  • 經濟成長放緩降低了通膨和利率預期,支持無息黃金
  • 然而,在突破看跌旗形延續型態後,黃金在技術上仍然脆弱。

黃金(黃金兌美元)週五持平於2340美元,暫停了從週四的三週低點下跌約20美元後的艱難反彈。

疲弱的美國成長數據公佈後金價出現反彈,數據顯示美國通膨依然受控,利率更可能下行。利率下降預期利好無息資產,如黃金。

美國經濟成長放緩引發金價反彈

週四,美國第一季國內生產毛額(GDP)修正值從初值 1.6%下調至年增1.3%,黃金隨之反彈。

成長放緩的原因是消費者支出減少,而這反過來又有望控制通膨,以及聯準會(Fed)有望降低利率。 GDP 公佈後,美國 10 年期公債殖利率從四週高點 4.63% 回落至 4.55%,反映了市場預期的變化。

市場一直認為聯準會甚至有可能升息。然而,週四幾位聯準會官員的評論將這個想法拋到了九霄雲外:

  • 亞特蘭大銀行聯邦儲備銀行主席拉斐爾-博斯蒂克(Raphael Bostic)指出,他不認為需要進一步升息才能實現聯準會 2.0% 的年度通膨目標。
  • 芝加哥銀行聯邦儲備銀行主席奧斯汀-古爾斯比(Austan Goolsbee)指出,儘管房地產通膨仍然"高企",使得通膨率很難達到2.0%,但他"仍然對房地產通膨放緩持樂觀態度"。
  • 紐約銀行聯儲主席約翰威廉斯(John Williams)表示,他相信聯準會的政策已做好準備,使物價成長緩慢回到聯準會 2.0%的年度目標。

週五公佈的美國4月份個人消費支出(PCE)數據可能會進一步影響利率預期,進而影響金價。 PCE物價指數是聯準會首選的通膨指標,因此往往更具影響力。不過,正如幾位分析師所指出的那樣,該數據的發布具有相當的可預測性,因為它是在同月的 CPI 和 PPI 發布之後發布的。儘管如此,與預期的微小偏差仍會引起波動。

CME FedWatch Tool 的數據顯示,聯準會在 9 月之前降息的可能性微乎其微,9 月的降息機率為 50/50。

作為貨幣對沖工具的黃金和亞洲需求

道明證券(TD Securities)高級商品策略師丹尼爾-加利(Daniel Ghali)表示,美國利率預期並不是影響金價的唯一因素。

Ghali的研究顯示,黃金需求是由亞洲買家推動的,他們囤積貴金屬作為對沖,因為他們的貨幣對美元貶值。

"貴金屬是貨幣貶值的對沖工具。例如:流入中國黃金 ETF 的資金再次上升,其速度是自 4 月大規模購買活動以來最快的。 Ghali 說:"美國收益率飆升,美元走出低迷,但貴金屬價格仍保持極強的韌性。

這表明,美元的強勢可能不像過去那樣與黃金呈負相關,如果美元升值,金價可能會受到限制。

技術分析:金價突破看跌旗形型態後有望走弱

金價已經突破了一個傾斜的矩形形態(紅色陰影區域),這可能是 5 月 24 日至 27 日之間形成的看跌旗形延續形態。

這項突破啟動了看跌旗形形態的下行目標區,即 2,303 美元至 2,295 美元之間。跌破週四 2322 美元的低點將進一步確認看跌。

黃金/美元4 小時圖

如果走勢更加看跌,黃金甚至可能跌至 2,272 美元(趨勢線突破之前走勢的 100%回檔位,以及歷史支撐位和阻力位)。

用於評估短期趨勢的黃金 4 小時圖目前顯示出一連串下降的波峰和波谷,顯示黃金正處於短期下降趨勢中,空頭部位比多頭部位更有利。

不過,貴金屬的中長期趨勢仍看漲,顯示回升的風險仍然很高。儘管如此,目前價格走勢並不支持恢復的假設。

要證明金價回升並扭轉短期下跌趨勢,就必須果斷突破目前位於 2385 美元左右的趨勢線。

果斷突破將伴隨著一根長長的綠色看漲蠟燭或連續三根綠色蠟燭。

經濟指標

在公佈 GDP 報告後,美國經濟分析局會同時公佈個人消費支出 (PCE) 物價指數數據以及個人支出和個人收入的月度變化。 FOMC 決策者使用年度核心 PCE 價格指數作為衡量通貨膨脹的主要指標,該指數不包括波動較大的食品和能源價格。如果數據強於預期,將暗示聯準會的前瞻性指導可能轉向鷹派,反之亦然,這將有助於美元跑贏對手。

 

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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