400頁黃金研究報告出爐！中國主導定價權、西方法幣武器化 60/40投資組合終結保護

24K99訊 超過400頁的2024年IGWT黃金研究報告出爐，內容顯示中國主導着黃金定價權，西方法定貨幣武器化，央行成爲了黃金需求的決定性因素。傳統的60/40投資組合保護力消失，股債呈現出正相關性。

報告顯示，美國實際收益率與金價之間的高負相關性已成爲歷史。儘管實際收益率上升，但金價的上漲勢頭卻無法阻擋。

央行是黃金需求的決定性因素，這些機構的需求對價格不太敏感。報告強調，央行很可能爲黃金價格設定了底線。

(來源:GoldrBroker)

「法定貨幣的武器化具有持久的影響，西方2022年沒收俄羅斯儲備和俄羅斯寡頭資產，給許多國家以及海灣國家敲響了警鐘。倫敦、紐約或溫哥華的豪華房地產一直是新興市場儲蓄的首選目的地，但這種情況在2022年發生了變化，」報告寫道。

避險資產日漸稀缺，流動性強的避險資產名單越來越短，新舊避險資產的重要性日益提升。

與20世紀60年代美國的黃金外流形成鮮明對比的是，新興市場現在正經歷黃金增值。中國在這方面發揮着主導作用，但不再是孤軍奮戰。西方金融投資者不再是黃金的邊際買家或賣家。

報告強調：「黃金市場的定價權正日益向東方轉移。」

(來源:GoldBroker)

貨幣氣候變化，財政大手大腳已經嚴重威脅到西方國家的債務可持續性，利息負擔的激增預示着債務可持續性的極限。

市場出現滯脹2.0的新劇本，大緩和期已經結束，週期性的供給衝擊將導致通脹出現額外的波動。

傳統60/40投資組合的終結：在結構性通脹率較高的情況下，股票和債券之間存在正相關性，這意味着當經濟增長放緩時，債券無法提供任何保護。

美聯儲的新策略，2%通脹目標不再是神聖不可侵犯的。甚至在再次可持續地達到這一目標之前，西方央行就公開談論轉向寬鬆的貨幣政策。

大部分投資界人士對黃金的親和力較低，71%的美國顧問幾乎沒有黃金配置，也就是說，黃金配置佔其投資組合的不到1%。

報告最後提到：「我們還發現，投資者對黃金礦業股也缺乏興趣，鑑於其令人失望的表現，這些股票已基本失去投資者的信任。」