金價小幅上漲，因美元溫和下跌；偏鷹派美聯儲押注和看跌格局限制漲幅

• 黃金在新一週開始時吸引了一些逢低買盤，儘管上漲空間有限。
• 美元小幅下跌支撐黃金/美元，鷹派央行限制漲幅。
• 技術形態偏向空頭交易者，因該商品維持在100日簡單移動平均線下方。

黃金（XAU/USD）扭轉了亞洲時段的小幅下滑，回升至4420美元區域，並有望延續週五超過2.50%的強勁漲幅。追蹤美元兌一籃子貨幣的美元指數（DXY）難以站穩100整數關口上方，並從本月早些時候觸及的自2025年11月以來最高水平附近略有回落。這成為支撐該貴金屬的關鍵因素之一。然而，全球利率上升的預期可能限制這一本身無收益的黃金的任何實質性升值。

投資者現在似乎確信，隨著戰爭推動的能源價格飆升持續加劇通脹擔憂，主要央行將採取更鷹派的立場。美國考慮對伊朗和也門胡塞武裝進行地面入侵的報導進一步加劇了這些擔憂。伊朗支持的激進組織在不到24小時內對以色列發動了導彈和無人機襲擊，並警告未來幾天將有更多攻擊。這在迅速升級的衝突中開闢了新戰線，動搖了全球經濟，增加了通過紅海Bab el-Mandeb海峽的全球貿易進一步中斷的風險。加上霍爾木茲海峽的有效關閉，這些因素支撐了油價的高位，並威脅重新點燃通脹壓力。

與此同時，經濟合作與發展組織（OECD）上調了對美國通脹的預測，現估計整體價格將以4.2%的速度上漲，遠高於其此前的預測和美聯儲預期的2.7%。此外，OECD表示其基線預測是美聯儲將在2027年前維持政策利率不變。儘管如此，芝商所集團的FedWatch工具顯示美國央行在2025年加息的概率超過50%。這利好美元多頭，並在對黃金價格進一步上漲進行布局前需保持謹慎。即使是技術形態也建議在確認黃金/美元在本月早些時候觸及的自2025年11月以來最低點4100美元附近形成短期底部之前，等待強勁的後續買盤。

黃金/美元日線圖

黃金空頭占優，100日簡單移動平均線阻力仍在發揮作用

過去一週左右的區間震盪行情可被視為近期跌破100日簡單移動平均線後的看跌整固階段。然而，上週從極為重要的200日簡單移動平均線關鍵支撐位的強勁反彈，提醒在新開空頭倉位前需保持謹慎。

與此同時，移動平均線趨同/背離（MACD）線仍位於其信號線下方且處於負值區間，且柱狀圖仍為負，強化了持續的下行動能。相對強弱指數（RSI）在從超賣區反彈後徘徊於30中段，暗示看跌壓力有所緩解但尚未逆轉。

近期阻力位於100日簡單移動平均線附近的4630美元，突破該區域將為進一步上攻4880美元的下一阻力打開空間。下方初步支撐位於近期低點4380美元，之前的賣盤在此止步，若賣方繼續掌控，下一支撐區位於4300美元。

（本報導的技術分析借助人工智能工具完成。）