初請好消息恐成「空歡喜」？黃金急漲逼近4220，白銀卻跳水超3%！

FX168財經報社(北美)訊 週四（12月5日）國際金價維持窄幅震盪，因美債收益率上升抵消了美元回落所帶來的支撐，而投資者在關鍵的美國9月PCE通脹數據與下週美聯儲政策會議之前保持謹慎。

美市盤中，現貨黃金上漲逾0.3%，並刷新日高至4219.41美元/盎司；COMEX 2月黃金期貨升0.3%，至4243.70美元/盎司。

（現貨黃金小時圖，來源：FX168）

白銀下跌超3% 至56.474美元低點，此前一度創下58.98美元的歷史新高。

儘管如此，銀價今年仍上漲約97%，受益於結構性供應缺口，市場對流動性風險的對衝需求以及被美國納入關鍵礦物列表，吸引更多機構配置。

Marex 分析師 Edward Meir 指出：「更高的美債收益率正壓制金價上行，而美元回落提供溫和支撐。總體來看，市場在重大數據公佈前進入觀望狀態。」

美國10年期國債收益率上漲約1%，但美元指數跌至一個月低位，令黃金對海外買家更具吸引力。

美國就業數據顯示降溫，但感恩節假期可能造成「低估」效應

上週美國初請失業金人數降至三年多來最低水平，仍未見勞動力市場狀況惡化的跡象。

美國勞工部週四表示，在截至11月29日當週，經季節性調整後的州失業救濟首次申請人數下降2.7萬人至19.1萬人，創2022年9月以來最低水平，低於市場預期的22萬人。

（圖源：美國勞工部，彭博社）

機構分析稱，本週數據恰逢感恩節假期，存在因人們未及時提交申請而導致數字被顯著低估的極大風險。業內聯繫人指出，在歷史上，日曆構成相似的年份，該數據通常也會低於20萬人。因此，如果下週數據出現反彈，無需感到意外。

四周移動平均值受此影響被拉低至21.47萬人。持續領取失業金人數反映的是感恩節前一週的情況，該數據延續了近期下降趨勢，降至193.9萬人，爲10月初以來的最低水平。

勞工統計局備受關注的11月非農就業報告原定於週五發佈，但因創紀錄的43天政府停擺而推遲，現定於12月16日公佈。經濟學家認爲勞動力市場仍處於「不裁員、不招聘」狀態。

Revelio Labs報告顯示，11月美國就業崗位預計淨減少約9000個，裁員主要集中在零售貿易、休閒娛樂和製造業；就業增長則來自教育/醫療以及公共管理領域。這暗示，11月的非農就業總人數可能爲負值。芝加哥聯邦儲備銀行最終發佈的11月實時失業率預測未作修正，維持在4.44%，而10月份數據爲4.46%。

週三公佈的ADP報告顯示，11月私人就業人數意外下降3.2萬，爲兩年半最大跌幅，加劇市場對勞動力市場快速降溫的判斷。

在政府因43天的停擺導致官方數據缺失的背景下，市場格外依賴私人數據進行研判。

路透調查顯示，89位經濟學家預計，美聯儲將在12月10日降息25個基點；50位預計2026年第一季利率將降至3.25%–3.50%。利率期貨市場對下週降息的概率已經攀升至89%。

Meir 表示：「在美聯儲會議前，黃金可能維持區間震盪，預計今年內金價不會再度挑戰4400美元的歷史高位。」