美元/瑞郎接近多年低點，美聯儲鴿派傾向對美元施加壓力

• 瑞郎在地緣政治緊張局勢緩解後，因伊朗與以色列之間脆弱的停火而對美元延續漲勢。
• 美元/瑞郎交易在2011年以來的最低水平之上，受到避險資金流入和美元普遍走弱的壓力。
• 美聯儲主席鮑威爾表示"許多路徑都是可能的"，如果數據允許，7月降息仍在考慮之中。

瑞士法郎（CHF）在週二對美元（USD）走強，延續了週一的漲勢，因地緣政治緊張局勢在伊朗與以色列達成停火協議後有所緩解。儘管停火已被宣布並普遍接受，但局勢依然脆弱且高度緊張，伊朗和以色列互相指責對方違反停火協議。這種持續的不確定性使投資者保持謹慎，並維持對瑞士法郎等傳統避險貨幣的需求，即使對更廣泛升級的直接擔憂已減弱。

反映這種謹慎情緒，美元/瑞郎貨幣對在2011年以來的最低水平之上徘徊，當前在美國交易時段交易接近0.8052，儘管尚未突破這一長期低點。美元走軟和對瑞郎的持續避險需求繼續對該貨幣對施加壓力，儘管瑞士國家銀行（SNB）最近採取措施通過恢復零利率政策來遏制貨幣強勢。

上週，瑞士國家銀行因連續第六次降息而成為頭條新聞，將其關鍵政策利率降回零，政策制定者從抗擊通脹轉向應對新出現的通縮風險。最近的數據表明，消費者價格年率滑入負值，部分原因是強勢瑞郎使進口商品價格更便宜。瑞士國家銀行在結束不到三年的正借貸成本期後，承諾"如有必要將調整我們的貨幣政策"。然而，彭博社的調查顯示，預測者之間存在分歧：在16位預測者中，只有7位預計瑞士國家銀行將在9月或12月的即將會議上將利率推入負值區域，其餘人則預期不會有進一步的變化。這表明瑞士國家銀行目前並不急於進一步降息，這一立場繼續支撐瑞郎的韌性。

在美元走弱的背景下，美聯儲（Fed）主席傑羅姆·鮑威爾週二的證詞強化了對美國貨幣政策的謹慎但開放的態度。他強調，美聯儲需要"對通脹可持續向2%移動有更多信心"才能降息，但指出"許多路徑都是可能的"，包括如果通脹比預期更快放緩，可能在7月降息。鮑威爾還強調，如果勞動力市場出現緊張跡象，美聯儲"不會猶豫採取行動"。

支持這一觀點的是，美聯儲副主席米歇爾·鮑曼和理事克里斯托弗·沃勒已經發出了更鴿派的信號，鮑曼指出通脹進展的"令人鼓舞的跡象"，而沃勒警告如果經濟條件出現放緩跡象，"等待太久將是不明智的"。他們早前的言論幫助塑造了市場對近期政策放鬆的預期。這種謹慎樂觀和政策靈活性的結合使美元處於防守狀態，提升了瑞士法郎的吸引力。