瑞郎在美聯儲-瑞士央行利差下仍然走弱
- 美元/瑞郎上漲，因美元在押注12月聯準會加息的背景下保持穩定。
- CME FedWatch顯示，交易員押注12月加息25個基點的概率接近85.5%。
- 0%的借貸成本利好套息交易中的賣盤，儘管歐元區債務和人工智慧風險引發避險買盤和頭寸平倉。
週五亞洲時段，美元/瑞郎連續第四個交易日延續漲勢，交投於0.8360附近。隨著市場對聯準會再次加息的預期升溫，該貨幣對走高，這將進一步擴大美國（US）與瑞士之間的利差。
美元（USD）在持續的通膨擔憂和對更緊縮貨幣政策的預期下保持穩定。本週早些時候公佈的強於預期的美國消費者物價指數（CPI）數據，強化了市場對聯準會12月加息的預期，尤其是在聯準會理事克里斯多福-沃勒（Christopher Waller）指出，如果核心通膨維持高位，應考慮加息50個基點之後。
與此同時，根據CME FedWatch工具，交易員目前押注聯準會在12月8日至9日下次會議上加息的概率接近85.5%，並將加息半個百分點的概率定為14.5%。投資者現將注意力轉向週五公佈的美國生產者物價指數（PPI）報告，以進一步了解央行的利率路徑，其中10月整體PPI預計同比上升6.6%，核心PPI預計上升5.0%。
由於瑞士借貸成本預計將維持在0%不變，為全球最低水平，瑞士法郎（CHF）面臨下行壓力，因為投資者將其用作套息交易的融資貨幣，賣出瑞郎以追逐海外更高收益資產。然而，歐元區主權債務危機擔憂以及與人工智慧相關的市場風險重新引發避險需求，侵蝕了套息交易回報。因此，投資者正在平倉這些頭寸，這反過來又對該貨幣形成上行壓力。
儘管瑞士央行（SNB）已緩和其有關匯市干預的措辭，但官員們週三向立法者重申，如有需要，他們仍準備出手，以遏制任何急劇升值。
瑞郎常見問題（FAQ）
瑞士法郎(CHF)是瑞士的官方貨幣。它是全球十大交易量最大的貨幣之一，其交易量遠遠超過瑞士的經濟規模。它的價值取決於廣泛的市場情緒、該國的經濟健康狀況或瑞士國家銀行(SNB)采取的行動，以及其他因素。2011年至2015年間，瑞士法郎與歐元(EUR)掛鉤。瑞士突然取消了與美元的聯系匯率製，導致瑞士法郎升值逾20%，引發市場動蕩。盡管瑞士不再與歐元掛鉤，但由於瑞士經濟對鄰國歐元區的高度依賴，瑞士法郎的走勢往往與歐元的走勢高度相關。
瑞士法郎(CHF)被認為是一種避險資產，或投資者在市場緊張時傾向於購買的貨幣。這是由於瑞士在世界上的地位:穩定的經濟、強勁的出口部門、龐大的央行儲備，以及在全球沖突中長期保持中立的政治立場，使瑞士貨幣成為投資者逃避風險的一個不錯選擇。動蕩時期可能會使瑞郎兌其他被視為投資風險更高的貨幣升值。
瑞士國家銀行(SNB)每年召開四次會議——每季度一次，少於其他主要央行——來決定貨幣政策。央行的目標是將年通脹率控製在2%以下。當通貨膨脹高於目標或預計在可預見的未來高於目標時，銀行將試圖通過提高政策利率來抑製價格增長。較高的利率通常對瑞士法郎(CHF)有利，因為它們會導致更高的收益率，使該國對投資者更具吸引力。相反，較低的利率往往會削弱瑞郎。
瑞士發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響瑞士法郎(CHF)的估值。瑞士經濟總體穩定，但經濟增長、通貨膨脹、經常賬戶或央行外匯儲備的任何突然變化都有可能引發瑞郎的波動。總體而言，經濟高增長、低失業率和高信心對瑞郎有利。相反，如果經濟數據顯示勢頭減弱，瑞郎可能會貶值。
作為一個小而開放的經濟體，瑞士嚴重依賴鄰近歐元區經濟體的健康發展。歐盟是瑞士的主要經濟夥伴和重要的政治盟友，因此歐元區的宏觀經濟和貨幣政策穩定對瑞士至關重要，因此對瑞士法郎(CHF)也至關重要。有了這種依賴性，一些模型表明，歐元(EUR)和瑞士法郎的命運之間的相關性超過90%，或者接近完美。
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