紐西蘭元貶值，因偏鷹派聯準會加息押注提振美元
- 美國通膨火熱且聯準會發出鷹派信號，提振 12 月升息機率，支撐美元走強。
- 在初步選舉結果公布後，強勁的拍賣需求推動紐西蘭 10 年期公債殖利率降至 4.76%。
- 國家黨主導的執政聯盟有望延續，或為紐元提供支撐，不過官方選舉結果要到 11 月 27 日才會公布。
週四歐洲時段，紐元/美元連續第三個交易日失去地盤，交投於 0.5550 附近。由於美國消費者物價指數（CPI）通膨數據高於預期，引發市場對聯準會（Fed）政策前景的鷹派情緒升溫，美元（USD）保持堅挺，令該貨幣對承壓。
本週早些時候，聯準會理事克里斯多福-沃勒表示，他將支持升息 25 個基點，若通膨惡化，甚至支持升息 50 個基點，交易員因此大幅提高了對 12 月升息的押注。根據 CME FedWatch 工具，市場目前計入 12 月升息的機率為 87%，同時幾乎有 13% 的機率升息 50 個基點。
在紐西蘭，截至發稿時，10 年期政府債券殖利率下跌 3 個基點至 4.76%，此前初步選舉結果緩解了市場對該國財政前景的擔憂，推動拍賣需求強勁。
與此同時，初步選舉結果顯示，現任國家黨主導的執政聯盟可能保住執政地位，這為紐西蘭元（NZD）提供了一些支撐，因為這一結果很可能會使紐西蘭央行（RBNZ）繼續將通膨作為唯一關注重點，同時維持當前的政府支出政策。不過，在 11 月 27 日官方結果公布前，政治局勢仍存在不確定性。
Brown Brothers Harriman 的分析師指出，政治發展仍是紐西蘭政策前景的核心，並表示："紐西蘭執政的中右翼聯盟在週日選舉後以一席優勢佔多數，最終結果將於 11 月 27 日公布。"他們強調，由國家黨領導的現任聯盟"希望堅持自 2023 年 12 月以來一直實行的、由紐西蘭央行單一負責物價穩定的使命"，這與工黨"提出恢復通膨-就業雙重使命"的方案形成鮮明對比。市場認為，這種圍繞央行框架的明顯分歧，是政策路徑定價的重要背景。
新西蘭元（紐元）常見問題（FAQ）
新西蘭元(NZD)，也被稱為Kiwi，是投資者中眾所周知的交易貨幣。它的價值大體上取決於新西蘭經濟的健康狀況和該國央行的政策。不過，也有一些獨特的因素會影響紐元的走勢。中國經濟的表現往往會影響新西蘭元，因為中國是新西蘭最大的貿易夥伴。對中國經濟來說，壞消息可能意味著新西蘭對中國的出口減少，從而打擊中國經濟和人民幣。另一個影響紐元的因素是奶製品價格，因為奶製品是新西蘭的主要出口產品。高乳製品價格增加了出口收入，對經濟和新西蘭元都有積極的貢獻。
新西蘭儲備銀行(RBNZ)的目標是在中期實現並維持1%至3%的通貨膨脹率，重點是將其保持在2%的中點附近。為此，銀行設定了一個適當的利率水平。當通貨膨脹過高時，新西蘭央行會提高利率來給經濟降溫，但此舉也會提高債券收益率，增加投資者對該國投資的吸引力，從而提振紐元。相反，低利率往往會削弱紐元。所謂的利率差異，即新西蘭的利率與美聯儲設定的利率相比如何，也可能在紐元/美元貨幣對的走勢中發揮關鍵作用。
新西蘭發布的宏觀經濟數據是評估經濟狀況的關鍵，並可能影響新西蘭元(NZD)估值。基於高經濟增長、低失業率和高信心的強勁經濟對紐元有利。高增長的經濟吸引外國投資，並可能鼓勵新西蘭儲備銀行提高利率，如果這種經濟實力與高通脹一起出現。相反，如果經濟數據疲軟，紐元可能會貶值。
新西蘭元(NZD)傾向於在風險偏好時期走強，或者當投資者認為更廣泛的市場風險較低並對經濟增長持樂觀態度時。這往往會給大宗商品和新西蘭元等所謂的「大宗商品貨幣」帶來更有利的前景。相反，在市場動蕩或經濟不確定時，紐元往往會走弱，因為投資者傾向於出售高風險資產，逃往更穩定的避風港。
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