瑞郎在偏鷹派美聯儲前景下仍守住對美元的漲幅

• 隨著美聯儲 12 月加息押注支撐美元，美元/瑞郎可能反彈。
• 市場計入美聯儲 12 月加息 50 個基點的更大幅度舉措概率為 13%。
• 預計瑞士央行將把利率維持在 0%，因通脹受控且油價下跌。

週四亞洲時段，美元/瑞郎在連續兩日上漲後小幅走低，交投於 0.8330 附近。由於美國消費者物價指數（CPI）通脹數據高於預期，美元（USD）受到越來越偏鷹派的美聯儲政策前景支撐，該貨幣對可能重拾漲勢。

本週早些時候，美聯儲理事克里斯托弗-沃勒表示，他將支持加息 25 個基點，若通脹惡化，甚至支持加息 50 個基點，交易員因此大幅提高了對 12 月加息的押注。根據 CME FedWatch 工具，市場目前計入 12 月加息的概率為 87%，同時幾乎有 13% 的概率加息 50 個基點。

美聯儲獨立性及其持久避險角色為美元提供支撐

荷蘭合作銀行（Rabobank）策略師認為，美元的背景已經改善，因為"對美聯儲遭受政治干預的擔憂減弱，是支撐美元的一個因素"。他們補充說，市場在"海灣戰爭開始時"的反應，"對美元的強勁需求削弱了去年關於美元至少部分失去避險價值的說法"，這強化了該貨幣的防禦屬性。在他們看來，美元的避險地位在結構上是穩固的，其吸引力"與其在全球支付體系中的內嵌地位有關，而這一地位可能需要數十年才能動搖"。

與此同時，市場普遍預計瑞士央行（SNB）將在即將召開的會議上把利率維持在 0% 不變。儘管金融市場已計入瑞士央行最早在 2027 年初加息的可能性，但大多數經濟學家預計首次加息更可能發生在 2027 年末。

瑞士央行主席 Schlegel 指出，價格壓力仍然受控，央行已實現其中期物價穩定使命，而油價下跌進一步緩解了通脹風險。