日圓從兩個月低點反彈，因市場押注日本央行加息與干預風險相遇
- 週四，美元/日圓走低，因日本央行加息押注和干預擔憂支撐日圓。
- 聯準會鷹派預期和地緣政治風險為美元和現貨價格提供支撐。
- 在確認該貨幣對已經見頂之前，基本面背景值得謹慎對待。
週四亞洲時段，美元/日圓吸引了一些賣盤，結束了此前連續兩日的上漲，並觸及自 9 月初以來的最高水平，接近前一日觸及的 160.00 心理關口。然而，現貨價格在 159.00 中段下方仍表現出一定韌性，在基本面訊號喜憂參半的情況下，在佈局進一步下跌之前仍需保持謹慎。
日本央行（BoJ）公布的初步企業商品價格指數（CGPI）顯示，10 月份批發通膨上升 0.7%，為三個月來首次上升。此外，年率從 9 月份的 6.8%加速至 7.1%，進一步強化了日本央行 12 月即將加息的理由。除此之外，日本最高貨幣外交官三村淳（Atsushi Mimura）警告不要出現過度外匯波動，加劇了干預風險，並為日圓（JPY）提供了溫和支撐。
另一方面，美元（USD）延續了兩日反彈，升至 2025 年 4 月以來的最高水平，並對美元/日圓構成一定下行壓力。然而，市場越來越接受美國聯邦儲備委員會（Fed）將再次提高借貸成本，以及 12 月可能大幅加息 50 個基點（bps）的可能性，這些因素繼續為美元提供支撐。此外，在美伊對峙之際，地緣政治風險溢價仍在發揮作用，這進一步支撐了避險美元。
唐納德-特朗普總統暗示，美國目前不太可能進一步對伊朗採取軍事行動，這提高了通過談判結束衝突的希望。儘管如此，美國已多次打擊伊朗的格什姆島，而德黑蘭則襲擊了一個用於幫助船隻穿越霍爾木茲海峽的阿曼島嶼。這削弱了市場對美伊衝突通過外交途徑解決的預期，再加上聯準會的鷹派押注，有利於美元多頭，並支持在美元/日圓回調時逢低買入的觀點。
美元/日圓日線圖
技術分析
美元/日圓在 100 日簡單移動平均線（SMA）158.99 上方維持短期看漲傾向。現貨價格在 152.88–164.00 漲勢的 61.8%斐波那契回撤位 159.75 下方盤整，隨後是 78.6%回撤位 161.62。下行方面，初步支撐位於 100 日 SMA 158.99，隨後是 50.0%回撤位 158.44。若進一步回調，將暴露 38.2%回撤位 157.13，更低的結構性支撐位於 155.51 和 152.88。
（本報導的技術分析由 AI 工具協助撰寫。了解更多。）
日本央行常見問題（FAQ）
日本銀行(BoJ)是日本的中央銀行，負責製定國家的貨幣政策。它的任務是發行紙幣，並實施貨幣和貨幣控製，以確保價格穩定，這意味著通脹目標在2%左右。
2013年，日本央行(Bank of Japan)開始實施超寬松的貨幣政策，以在低通脹環境下刺激經濟和推高通脹。央行的政策是基於量化和定性寬松政策(QQE)，即印刷鈔票購買政府或公司債券等資產，以提供流動性。2016年，央行加大了策略力度，進一步放松政策，先是引入負利率，然後直接控製10年期政府債券的收益率。2024年3月，日本央行提高了利率，實際上退出了超寬松的貨幣政策立場。
日本央行的大規模刺激措施導致日元對其他主要貨幣貶值。這一過程在2022年和2023年加劇，原因是日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，後者選擇大幅加息以對抗數十年來的高通脹水平。日本央行的政策導致日元與其他貨幣的匯率差距擴大，從而拉低了日元的價值。這一趨勢在2024年部分逆轉，當時日本央行決定放棄超寬松的政策立場。
日元貶值和全球能源價格飆升導致日本通貨膨脹率上升，超過了日本央行2%的目標。該國工資上漲的前景——助長通脹的一個關鍵因素——也促成了這一舉措。
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