日圓：日本央行政策和資本流動支撐其兌美元上漲 - 德國商業銀行

德國商業銀行（Commerzbank）的 Volkmar Baur 指出，日圓出現了顯著反彈，美元/日圓自 9 月初以來首次跌破 157。他認為，日本通膨穩定在 2% 以上，以及日本央行（BoJ）反應更加積極，加上日本資本持續回流和外國投資者買入日本債券，都是未來幾個月可能支撐日圓的因素。

政策與資金流推動日圓走強

"昨天日本日圓在盤中一度顯著走強，美元/日圓自 9 月初斯科特-貝森特（Scott Bessent）口頭干預以來首次跌破 157 關口。"

"日本通膨似乎正穩定在 2% 左右，甚至顯示出進一步上升的跡象。今晨整體通膨率為 2.1%，而剔除能源和新鮮食品後的核心通膨率升至 2.3%。與過去不同的是，日本央行如今似乎越來越願意對這些變化作出適當回應。"

"至少這是周三傳遞出的信息，當時副行長氷野（Himino）向議會表示，通膨已接近 2% 的目標，因此如果貨幣政策正常化過慢，可能會損害經濟。"

"截至 10 月 17 日當周，日本投資者連續第五周賣出外國債券，並將所得資金匯回國內。與此同時，外國投資者連續第三周淨買入日本債券。"

"這兩種發展——日本央行進一步推進貨幣政策正常化，以及資本流動越來越多地回流日本——在未來幾個月很可能會持續，並應繼續為日圓提供支撐。"

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