巴西雷亞爾：有限的政策寬鬆限制外匯影響 - 德國商業銀行
來源 Fxstreet
德國商業銀行（Commerzbank）的 Norman Liebke 指出，市場預期巴西央行（BCB）將進一步降息 25 個基點，但實際利率仍將維持在接近 9.4% 的高度限制性水平。鑑於通脹及其預期均處於目標區間上限、與伊朗相關的能源風險以及具有韌性的增長，他認為大幅寬鬆的空間不大，且短期內對巴西雷亞爾（BRL）的影響有限。
限制性利率抑制雷亞爾反應
"儘管鑑於當前預期，今天降息並不令人意外，但這並不意味著未來還有太多進一步降息的空間。畢竟，也有充分理由不大幅進一步下調利率：例如，BCB 行長 Galípolo 最近對當前通脹和通脹預期表達了謹慎態度。"
"根據 Galípolo 的說法，強勁經濟和高通脹的組合可能導致關鍵利率在更長時間內維持在限制性水平。不過，他並未明確說明這一限制性水平究竟有多高。"
"這至少在目前可能是未來幾個月的最後一次降息，直到出現更大的確定性。根據兩天前公布的 BCB Focus 調查，受訪者普遍預計年底基準利率將為 13.75%——這意味著只會再降息一次。"
"不過，加息也不太可能提上日程，因為實際利率實在太高。簡而言之：就目前而言，巴西貨幣政策對雷亞爾的影響可能不會太大。"
(本文由人工智慧工具協助生成，並經編輯審核。了解更多。)
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
回顧2025年，外資對台股整體採取調節策略，全年累計賣超5,995億元，然而聯電（2303）逆勢獲外資青睞，在近40個交易日持續買超累計張數就已達65萬張。進入2026年后，這隻股票累積的籌碼動能於今日釋放，股價跳空開高後一路上攻，最終收在漲停價54.1元，成交量擴大至23萬逾張，相較於前一交易日的4.8萬張增長逾4.7倍，股價寫下近15個月以來的高點。
黃金當前仍受制於美國實際利率及潛在的金融系統性風險。在黃金有效突破4200美元之前，投資者對黃金不宜過於樂觀。後續可重點關注美元/日元是否回落至155水準下方，即此前干預期間的重要水準。此外，中東局勢的影響範圍是否進一步外擴。
美伊談判或重啓，原油價格大跌8%；美日干預持續，日幣匯率暴漲逼近155；美國7月PMI數據來襲>>
週一（8月3日）國際油價與10年期美債殖利率齊跌，其中WTI原油跌7.76%，10年期美債殖利率回落至4.7%下方至4.667%。這反映市場對通脹前景的擔憂正在降溫。VIX恐慌指數連續三日下跌，推動美國科技股等風險資產回暖。紐約聯邦儲備銀行總裁威廉斯(John Williams)表示，個人的預測是通脹將於今年下半年回落，明年進一步下降；鑑於當前形勢，貨幣政策已處於支持這一通脹下降路徑的合理位置。根據芝商所 的FedWatch工具，市場目前預計聯准會9月會議至少加息25個基點的概率為66.5%。
