一週前瞻:美國PCE通脹數據和歐元區CPI數據是焦點

來源 Fx168
2024-5-26 02:35

FX168財經報社(北美)訊 未來一週,投資者密切關注美國美國個人消費支出(PCE)通脹和歐元區消費者物價指數(CPI)數據。與此同時,東京CPI可能會使日本央行的政策計劃複雜化。澳大利亞CPI和中國PMI數據也值得關注。

PCE數據是否會打破「長期保持較高水平」的魔咒?

本週美元趨於穩定。美聯儲官員的言論或許是美元止跌的因素,他們表示,儘管CPI通脹放緩,但他們仍堅持「長期走高」的口號。

這促使投資者再次將降息押注下調至不到兩次25個基點。具體來說,他們預計到今年年底只會降息36個基點,9月份降息的可能性目前在60%左右。

考慮到所有這些,下週交易員可能會將注意力轉向4月份核心PCE價格指數,這是美聯儲最看重的通脹指標,該指數與當月個人收入和支出數據相伴。

核心個人消費支出率在3月份保持2.8%的同比穩定後,可能將有所下降,這得益於核心CPI率的下降。此外,平均時薪的放緩和零售額的停滯表明收入增長和支出可能也已放緩。

(來源:LSEG Datastream)

因此,較低的個人消費支出率以及表明未來幾個月通脹可能繼續降溫的收入和支出數據可能會促使投資者重新考慮之前放棄的一些降息押注。這可能會給美元帶來壓力,但要想讓降息幅度更大,美聯儲官員可能還需要軟化他們的措辭。

下週將是政策制定者被允許發表觀點的最後一次周,因爲6月1日是下次會議前的禁言期,因此他們的言論對市場來說可能非常重要

歐元區通脹數據鞏固6月降息

由於英國通脹率高於預期,且交易員上調了英國央行隱含利率路徑,歐洲央行目前是唯一一家預計將在6月份按下降息按鈕的主要央行,投資者認爲歐洲央行採取此舉的可能性約爲90%。

即使有數據顯示2024年歐元區經濟活動有所改善,投資者仍不爲所動,因爲歐洲央行官員本身一直在爲6月降息的想法添油加火。就在週三,歐洲央行行長拉加德表示,這是有可能的,因爲通脹已基本得到控制。

因此,下週五公佈的5月CPI初值可能對歐元交易員來說至關重要。根據最新公佈的PMI數據,5月份產出價格通脹速度有所放緩,爲2023年11月以來的最低水平,這意味着存在下行風險。

(來源:LSEG Datastream)

較低的通脹率可能會促成6月份降息,或許還能讓投資者在6月份之後再增加一些基點的降息。

歐元交易員可能會在幾天前獲得有關歐元區5月份通脹走向的更明確暗示,那時德國CPI數據即將公佈。因此,歐元可能會在本週大部分時間裏走低,尤其是兌英鎊,英鎊交易員最近明顯減少了對英國央行降息的押注。

日本和澳大利亞公佈通脹數據

日本方面,第一季度經濟萎縮,4月份通脹進一步放緩,這些發展爲日本央行是否應在夏季再次加息蒙上了一層陰影。然而,投資者預計7月份再次加息10個基點的可能性超過80%。

週五,東京將公佈5月份的CPI數據,以及4月份的工業生產和零售銷售數據。因此,如果這些數據表明通脹進一步下降,而世界第四大經濟體在第二季度初繼續陷入困境,那麼日本央行夏季加息的可能性可能會下降,因此日元可能會進一步下跌。

(來源:LSEG Datastream)

澳大利亞將於週三公佈月度CPI數據。在5月份會議上,澳大利亞央行維持中性立場,令那些預計央行將轉向鷹派的人士感到失望,因爲澳大利亞通脹情況比預期更爲嚴峻。

然而,投資者預計澳大利亞央行9月份加息的可能性接近10%,而到年底降息的基點數僅爲7個。因此,如果4月份的CPI數據表明通脹仍然難以改變,那麼隨着交易員放棄所有剩餘的降息押注,澳元可能會延續最近的反彈勢頭。

中國PMI和加拿大GDP也值得關注

澳元也可能受到週五公佈的中國5月份PMI數據的影響。4月份PMI數據表明,製造業和服務業增長均有所放緩,但出口和進口在3月份收縮後出現增長,表明國內需求有所改善。上週的數據證實了這種好壞參半的局面,4月份工業生產增速超過預期,零售銷售意外放緩。

(來源:LSEG Datastream)

因此,5月份的PMI數據可能很重要,因爲它們可能會決定勝負。如果這些數據表明經濟活動疲軟,投資者可能會開始押注中國當局需要更多援助計劃,儘管北京方面幾天前宣佈了一些最強有力的舉措,以重振受創的房地產行業。這可能會導致澳元和紐元雙雙下跌。

最後,在加拿大,由於4月份大多數基本通脹指標的放緩幅度大於預期,投資者預計加拿大央行將在6月份首次降息25個基點,而7月份的降息預期已經超過了預期。因此,週五公佈的疲軟GDP數據可能會說服更多參與者加入6月份降息陣營,從而增加加元的壓力。

免責聲明:僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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