歐元/瑞士法郎在0.9300附近持平，市場消化歐元區CPI，瑞士數據即將公布

• 歐元/瑞郎在市場消化初步歐元區通脹數據時保持穩定。
• 年通脹降溫支持歐洲央行對利率的觀望態度。
• 關注週四瑞士CPI，以獲取瑞士央行前景的新線索。

週三，歐元（EUR）對瑞士法郎（CHF）保持堅挺，交易員正在消化最新的初步歐元區通脹數據。截至發稿時，歐元/瑞郎交易約為0.9302，日內變化不大。

歐盟統計局當天早些時候發布的數據表明，2025年底歐元區通脹整體保持穩定。消費者物價調和指數（HICP）在12月份同比上漲2.0%，符合市場預期，較11月份的2.1%有所放緩。按月計算，整體通脹上漲0.2%，扭轉了11月份0.3%的下降。

剔除波動較大的食品和能源價格後的核心通脹略有放緩。核心HICP同比上漲2.3%，略低於2.4%的共識預期，且低於之前的2.4%。按月計算，核心通脹上漲0.3%，扭轉了11月份0.5%的下降。

總體而言，數據指向年通脹壓力的初步降溫，儘管月度數據的反彈表明去通脹趨勢仍然不均衡。由於整體通脹處於歐洲央行2%的目標水平，這些數據支持央行目前維持利率不變的立場，尤其是在週二最終綜合採購經理人指數（PMI）數據略低於預期之後。

這發生在週二發布的德國通脹數據之後，德國是該地區最大的經濟體，數據顯示價格壓力明顯降溫。德國國家消費者物價指數（CPI）在12月份同比上漲1.8%，顯著低於11月份的2.3%，而月度數據持平為0%。與此同時，最終綜合PMI數據也略低於預期。

根據BHH市場展望報告，掉期曲線預計未來十二個月利率保持穩定，隨後在未來兩年內上調25個基點（bps）至2.25%。

展望未來，關注週四即將發布的瑞士通脹數據。經濟學家預計，12月份消費者物價指數（CPI）環比下降0.1%，此前為下降0.2%，而年通脹預計略微上升至0.1%，高於0.0%。

低於預期的數據顯示可能會加劇對持續低通脹的擔憂，並引發關於可能恢復負利率的討論。儘管如此，瑞士國家銀行（SNB）政策制定者一再強調，恢復負利率的門檻仍然很高。