Medifast (MED) 2026 年第三季法說會：教練生產力提升，重申第四季獲利目標
來源 Tradingkey
重點摘要
- 2026 年第三季營收年減 19.4% 至 7,200 萬美元，位於管理階層財測區間內，主要原因為活躍獲利教練人數減少。
- 活躍獲利教練人數自一年前的 19,500 人下滑至約 10,200 人。然而，每位活躍獲利教練的平均營收成長 54.1% 至 7,064 美元。
- GAAP 淨虧損擴大至 1,750 萬美元，即每股稀釋虧損 1.57 美元，反映出毛利下滑及 Catalyst 計畫重組成本。調整後淨虧損為 210 萬美元，即每股稀釋虧損 0.19 美元。
- Medifast 截至本季末擁有 1.725 億美元的現金、現金等價物與投資，且無債務。
- 管理階層預計第四季營收為 5,500 萬至 7,500 萬美元，EPS 為 0.00 至 0.25 美元，不含利息收入的調整後 EBITDA 為 200 萬至 600 萬美元。
- 管理階層表示，在成本削減與教練生產力持續成長的支撐下，Medifast 仍按進度可在 2026 年第四季實現獲利，儘管教練人數預計到年底前將繼續下滑。
關鍵財務數據
| 指標 | 2026 年第三季 | 年增減 / 背景說明 |
|---|---|---|
| 營收 | 7,200 萬美元 | 下滑 19.4%，主因活躍獲利教練人數減少 |
| 活躍獲利教練 | 約 10,200 人 | 低於 2025 年第三季的 19,500 人 |
| 每位活躍獲利教練營收 | 7,064 美元 | 上升 54.1% |
| 毛利 | 5,000 萬美元 | 下滑 19.5% |
| 毛利率 | 69.5% | 與去年同期持平；包含 230 個基點的 Catalyst 費用 |
| 調整後毛利 | 5,170 萬美元 | 下滑 16.9% |
| 調整後毛利率 | 71.7% | 上升 220 個基點 |
| SG&A 費用 | 6,940 萬美元 | 增加 4.8%，包含 1,380 萬美元的 Catalyst 重組費用 |
| 調整後 SG&A | 5,560 萬美元 | 下滑 16.0% |
| 營業虧損 | 1,940 萬美元 | 相較於 2025 年第三季虧損 410 萬美元 |
| 調整後營業虧損 | 400 萬美元 | 改善 3.2% |
| 淨虧損 | 1,750 萬美元 | 相較於去年同期虧損 230 萬美元 |
| 稀釋每股盈餘 (EPS) | -1.57 美元 | 相較於 2025 年第三季的 -0.21 美元 |
| 調整後稀釋每股盈餘 (EPS) | -0.19 美元 | 調整後淨虧損為 210 萬美元 |
| 調整後 EBITDA | 40 萬美元 | 成長 29.7% |
| 現金、現金等價物及投資 | 1.725 億美元 | 截至 2026 年 9 月 30 日無債務 |
業務與營運表現
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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