華谷國家銀行 (VLY) 2026年第三季法說會：存款成長與淨利息收益率擴張
來源 Tradingkey
重點摘要
- 山谷國家銀行 (Valley National Bancorp, NASDAQ: VLY) 公布 2026 年第 3 季獲利能力持續改善，調整後效率比率降至 50% 以下，比原定時程提早一季達成，並創下 2021 年第 3 季以來最低水平。
- 本季直接核心客戶存款增加 11 億美元。貸存比改善至 96%，同時償還了 4 億美元到期的短期債務。
- 商業不動產 (CRE) 集中度比率自 2026 年第 2 季的 317% 降至 312%，且已較 2023 年第 4 季的高點下降超過 160 個百分點。普通股權益第一級資本比率 (CET1) 達到風險加權資產的 10.7%。
- 信貸趨勢喜憂參半。關注類與不良貸款較上季下降 2%，較去年同期下降 12%，但停息貸款比率升至 0.96%，淨壞帳沖銷率增至 28 個基點，主要受個別營建與工商業 (C&I) 貸款曝險影響。
- 管理層預計 2026 年第 4 季淨利息收益率 (NIM) 將再擴大 5 至 7 個基點。同時預期全年淨利息收入成長率將接近先前討論的 11%–13% 預估區間頂端。
- 進行中的 Providence Financial Corporation 與 Bluevine 收購案預計將注入超過 35 億美元的核心存款。管理層表示，若當前殖利率曲線背景持續，該交易可能使 2027 年第 4 季淨利息收益率提升至 3.50% 以上，甚至可能逼近 3.60%。
核心財務數據
| 指標 | 2026 年第 3 季結果或變動 | 說明與評論 |
|---|---|---|
| 直接核心客戶存款 | 季增 11 億美元 | 主要由商業活期存款戶帶動，特別是科技業客戶與紐約都會區客戶 |
| 貸存比 | 96% | 管理層長期目標為 90% |
| 商業不動產 (CRE) 集中度比率 | 312% | 低於 2026 年 6 月 30 日的 317% |
| CET1 比率 | 10.7% | 占風險加權資產百分比 |
| 存款成本 | 2.33% | 季增 5 個基點，低於去年同期的 2.69% |
| 9 月末淨利息收益率 | 3.33% | 管理層預計 2026 年第 4 季將進一步擴大 |
| 調整後非利息收入 | 季增近 200 萬美元 | 稅收抵免諮詢收入與金融科技估值收益抵銷了資本市場收入的減少 |
| 調整後非利息費用 | 季減 500 萬美元 | 專業服務費、FDIC 評估費及科技支出減少 |
| 調整後效率比率 | 低於 50% | 創 2021 年第 3 季以來最低水平 |
| 關注類與不良貸款 | 占總貸款 7.1% | 低於 2026 年第 2 季的 7.3% 及去年同期的 8.8% |
| 停息貸款 | 占總貸款 0.96% | 增加主要反映營建貸款組合中一筆擔保充足的土地貸款被轉入停息 |
| 淨壞帳沖銷 | 28 個基點 | 高於 2026 年第 2 季的 17 個基點；今年以來累計為 20 個基點 |
| 信用損失準備金 | 3,100 萬美元 | 備抵呆帳覆蓋率降至 1.13% |
| 資本返還 | 約 9,600 萬美元 | 發放普通股股利及回購 250 萬股 |
業務與營運表現
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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