達美樂 (DPZ) 2026 年第三季財報電話會議：訂單成長，展望趨緩
來源 Tradingkey
核心要點
- 達美樂 (Domino’s Pizza) 公布 2026 財年第三季營業利潤成長 8.5%（排除匯率及微幅轉特許經營調整影響），主要受惠於特許經營權利金與服務費增加，以及供應鏈毛利成長。
- 剔除匯率影響後，全球零售銷售額成長 3.2%。在相同基準下，美國零售銷售額成長 2.1%，國際零售銷售額則成長 4.3%。
- 美國同店銷售額成長 0.3%。外送與自取訂單量均有成長，但平均客單價下降以及每筆訂單商品數量減少，限制了同店銷售額的成長幅度。
- 管理層目前預計 2026 財年美國同店銷售額成長率將落於低個位數區間的低端。國際同店銷售額預計將持平。
- 該公司將 2026 財年美國淨新開門市目標下修至 125–150 家，理由是展店管道面臨壓力以及加盟商獲利能力下降。其在美國的長期目標仍維持在 8,500 家門市以上。
- Joseph Jordan 接任達美樂新任執行長後提出兩大優先事項：貼近顧客需求，以及提升加盟商門市本體獲利能力。Russell Weiner 預計將在 4 月的股東常會上接任執行董事長。
關鍵財務數據
| 指標 | 2026 財年第三季結果 | 說明 |
|---|---|---|
| 營業利潤成長 | 8.5% | 剔除匯率及微幅轉特許經營調整影響；主要由特許經營權利金、服務費及供應鏈毛利成長所驅動 |
| 全球零售銷售額成長 | 3.2% | 剔除匯率影響；受惠於過去 12 個月淨增超過 950 家門市 |
| 美國零售銷售額成長 | 2.1% | 主要由門市淨成長所驅動 |
| 美國同店銷售額成長 | 0.3% | 訂單成長被較低的平均客單價部分抵銷 |
| 美國自取業務同店銷售額 | 1.0% | 儘管面臨消費壓力，自取業務仍保持正成長 |
| 美國外送業務同店銷售額 | (0.3%) | 包含自營外送以及第三方外送平台的持續成長 |
| 美國產品定價 | 1.2% | 每筆訂單商品數量減少使客單價持續承受壓力 |
| 國際零售銷售額成長 | 4.3% | 剔除匯率影響；主要受惠於門市淨成長 |
| 國際同店銷售額成長 | 0.2% | 持續受到 Domino’s Pizza Enterprises 及更廣泛不確定性的影響 |
| 第三季淨新開門市 | 美國 26 家；國際 149 家 | 新開門市仍偏重於國際市場 |
| 今年以來庫藏股買回 | 買回約 84.9 萬股，總計 3.05 億美元 | 庫藏股授權額度尚餘約 11.5 億美元 |
| 財務槓桿 | 4.2 倍 EBITDA | 鑑於目前利率水準，管理層運作時的財務槓桿可能低於其目標區間下限 4 倍 |
業務與營運表現
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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