市場嚴陣以待！美伊衝突衝擊波或遠超委內瑞拉，專家警告：切勿進行「英雄式押注」

FX168財經報社(北美)訊 在美國確認已對伊朗展開「重大作戰行動」後，市場觀察人士警告，新一週開盤或迎來明顯的避險衝擊。分析認爲，此次事態升級的市場影響可能遠超近期其他地緣政治事件，油價、黃金和避險貨幣料將受到提振，而全球股市則可能面臨明顯拋壓。

美國總統特朗普表示，美軍已開始在伊朗展開「重大作戰行動」。據路透社援引一名未具名伊朗官員的話稱，德黑蘭南部多個政府部門成爲打擊目標。

近期市場對多項衝擊表現出較強的「免疫力」，包括特朗普宣佈將美國所有進口商品關稅上調至15%，以及美方對委內瑞拉前總統馬杜羅採取行動等。但部分機構認爲，伊朗局勢的影響層級明顯更高。

Santa Lucia Asset Management首席投資官Florian Weidinger表示：「這件事的影響遠大於委內瑞拉。」他指出，委內瑞拉更多隻是特定重質原油供應的問題，而伊朗則涉及更關鍵的能源與航運通道風險。

「因此風險更大。預計下週油價可能出現更爲劇烈的上漲。」他補充道。

長期以來，石油市場一直對中東供應中斷的風險表現得不以爲意。 前白宮能源顧問、曾任職於小布什政府的Bob McNally指出，交易員們低估了伊朗針對美國襲擊採取報復行動所帶來的威脅。

McNally表示，伊朗可能會試圖通過威懾霍爾木茲海峽的商業航運安全來「恐嚇」特朗普，這可能導致油價飆升至100美元/桶以上。

「如果霍爾木茲海峽面臨長期封鎖，全球經濟衰退將不可避免，」McNally警告稱。

油價或飆升，資金轉向避險

委內瑞拉目前日產原油約80萬桶，遠低於上世紀90年代350萬桶/日的峯值。

UOB Kay Hian新加坡私人財富管理主管Kenneth Goh指出：「委內瑞拉是產量故事，伊朗則是‘咽喉要道’故事。」

霍爾木茲海峽位於阿曼與伊朗之間，是全球最重要的石油運輸要道之一。根據市場情報公司Kpler的數據，2025年約有1300萬桶/日的原油經由霍爾木茲海峽運輸，佔全球海運原油流量的約31%。

2025年6月以色列打擊伊朗核設施時，股市開盤急跌，但在確認霍爾木茲海峽未受干擾後迅速修復。Goh表示：「週一市場將參考這一模式。」他預計可能出現避險資金流入美元、日元及黃金。

Natixis亞太首席經濟學家Alicia García-Herrero預計週一市場開盤將「艱難且偏向避險」，全球股市可能下跌1%至2%甚至更多，美國國債收益率或下降5至10個基點，油價可能上漲5%至10%。但她提醒投資者「不要做英雄式押注」，應等待伊朗方面的迴應。

短期衝突還是「政權更迭」？

部分資金經理指出，市場近期已逐步建立避險倉位，這可能在一定程度上緩衝初期波動。

Weidinger表示，近期跨資產走勢已顯露「輕微危機環境」特徵，包括油價走強與美債需求上升。

Quantum Strategy的David Roche則認爲，市場反應的關鍵在於衝突持續時間以及伊朗是否試圖關閉霍爾木茲海峽。如果衝突短暫且侷限，避險行情與油價飆升可能較爲短暫。

但如果演變爲持續三至五週的「政權更迭行動」，市場將「反應相當負面」，因爲投資者將開始爲更廣泛衝突及長期能源供應中斷計價。

Global X ETFs投資策略師Billy Leung指出，若伊朗展開長期報復，對亞洲市場影響尤爲顯著，因亞洲經濟高度依賴穩定的能源供應與貿易航線。他預計全球股市開盤將走低，波動性上升，高貝塔與週期性板塊承壓尤爲明顯。