沃什接棒或觸發「黑天鵝」！巴克萊警告：美聯儲換帥後標普500平均暴跌16%

FX168財經報社(亞太)訊 美聯儲即將迎來「換帥」——凱文·沃什(Kevin Warsh)預計將在5月接任主席——根據以往的領導層交接經驗，這可能會給美國股市帶來新的波動。

(截圖來源：彭博社)

巴克萊(Barclays)全球股票戰術策略主管Alexander Altmann彙編的數據顯示，自1930年以來，在新任美聯儲主席上任後的1個月、3個月和6個月期間，標普500指數平均分別出現5%、12%和16%的回撤。這樣的跌幅比標普500指數在任何隨機年份中常見的峯值到谷底下跌幅度還要更大。

Altmann在致客戶的報告中寫道：「市場或許正在擔憂沃什是否被視爲一位‘鷹派’，但真正的考驗更可能出現在5月之後。新任美聯儲主席通常會在上任後的前六個月內，在某種程度上受到股市的‘考驗’。」

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美國股市上週五下跌，當日美國總統特朗普(Donald Trump)提名沃什接替鮑威爾(Jerome Powell)擔任美聯儲主席。

交易員認爲，在被考慮的人選中，沃什的立場最不「鴿派」。沃什曾於2006年至2011年擔任美聯儲理事。

如果獲得參議院確認，沃什將面對本已緊張的市場情緒——在特朗普多次抨擊鮑威爾、聲稱其貨幣政策放鬆得不夠快之後，市場對美聯儲獨立性的擔憂正在升溫。

沃什此前在美聯儲任職期間以鷹派立場著稱，但他此後立場有所轉變，公開支持降息，從而與特朗普保持一致。他還表示，美聯儲應該縮減其債券持有規模，並重新審視其經濟模型。

此次美聯儲領導層變動將加劇貨幣政策走向的不確定性，而目前貨幣政策正面臨通脹高企和就業市場週期性降溫跡象的雙重挑戰。

加拿大帝國商業銀行資本市場(CIBC Capital Markets)股票與投資組合策略主管Christopher Harvey表示，若推動縮減美聯儲資產負債表上的部分資產持有——這將從金融體系中抽走流動性——可能會對風險資產產生負面影響。

另一方面，摩根士丹利(Morgan Stanley)策略師Michael Wilson週一在致客戶的報告中寫道，沃什作爲「資產負債表鷹派」的聲譽也可能有助於給金價降溫，並對美元形成溫和支撐，「從而爲更廣泛的政策目標按既定方式推進爭取時間」。