國產「GPU第一股」來了！摩爾線程上市首日狂飆425% 中一簽盈利近24萬元、投資者浮盈約113億元

FX168財經報社(北美)訊 一家由前英偉達高管創立的中國芯片製造商在上市首日大漲425%，投資者押注北京將加速減少對美國科技巨頭在人工智能領域的依賴。

國產「GPU第一股」摩爾線程（Moore Threads）週五（12月5日）收盤報600.5元人民幣，較其114.28元的發行價大幅上漲，總市值達2823億元。該公司在上海科創板上市籌集了80億元人民幣，成爲今年中國大陸規模第二大的IPO。#AI熱潮：從芯片到資本的競賽#

成功登陸科創板的摩爾線程在A股市場上「一戰成名」，多項紀錄被其一舉改寫。無論從發行定價還是募資規模來看，摩爾線程都是今年A股市場發行價最高的新股，同時也是科創板年內體量最大的IPO。掛牌後，公司股價迅速躋身科創板高價股前列，僅次於寒武紀，成爲板塊中「第二貴」的股票。其總市值超過2800億元，在整個科創板中位列第五，僅落後於中芯國際、寒武紀、海光信息以及百濟神州。

上市首日，摩爾線程不僅帶火了二級市場，也令參與配售的各類投資者獲得不菲回報。此次發行吸引大量散戶參與打新，回撥機制啓動後，網上中籤率最終收窄至0.036%，堪稱「百裏挑一」。機構方面，94家公募基金和113傢俬募機構獲准網下認購，共計配售2324.23萬股，配售金額達到26.56億元。

按收盤價600.5元計算，中一簽的散戶每手獲利接近24萬元，而機構投資者整體賬面浮盈更高達約113億元。

隨着公司市值飆升，摩爾線程實際控制人張建中的身家也同步水漲船高。現年59歲的張建中在芯片行業資歷深厚，曾任英偉達全球副總裁及大中華區總經理，並於2020年創立摩爾線程。上市後，他通過直接及間接方式合計持有5092.49萬股，佔總股本約10.83%，對應市值約305億元。

摩爾線程的早期投資者同樣迎來「財富躍遷」。其中，有首批投資者當年僅投入190萬元，如今所持股份的市值已突破百億元，賬面收益放大超過8000倍，堪稱A股創投圈的又一傳奇案例。

中國AI芯片自主化再獲資本熱捧

今年以來，中國芯片製造商與芯片設計公司的股票大幅上漲，原因是投資者押注北京正努力打造一條能夠支撐AI繁榮的本地供應鏈。

在華盛頓禁止英偉達向中國出售其最先進的AI處理器後，北京亦要求國內科技企業逐步擺脫對這些產品的依賴。

摩爾線程成立於2020年，由曾擔任英偉達中國區高管的張建中創辦。市場普遍視其爲國內「二線」芯片廠商，市場份額遠落後於華爲與寒武紀（Cambricon）。

伯恩斯坦分析師預計，摩爾線程今年的芯片銷售額約爲5800萬美元，而華爲與英偉達的銷售規模均約爲100億美元。

到2026年，華爲的相關銷售額預計將增長至120億美元，佔中國AI芯片市場約一半；摩爾線程則預計將達到9300萬美元。

在美國限制措施之下，英偉達在中國的銷售額預計將於明年驟降至20億美元，其市場份額也將從2025年的40%下滑至8%。

美國國會目前正在討論是否允許英偉達在中國銷售性能較低的H200芯片。支持這一舉措的議員認爲，美國應保持中國科技企業對美國技術的依賴，以鞏固其在AI領域的領先地位。

儘管仍處於虧損狀態，摩爾線程卻獲得了上市「快速通道」，因爲監管機構今年放寬了科創板上市的盈利要求，以推動戰略性行業的融資能力。

該公司由原紅杉中國支持，最初專注於遊戲用圖形處理器（GPU）設計，如今已轉向面向AI大模型訓練的產品路徑，其發展軌跡與英偉達相似。

相比之下，華爲和寒武紀主要開發專用集成電路（ASIC），這些芯片最初用於更窄的計算機視覺任務，後被重新設計以適用於生成式AI。

今年，由於國內晶圓廠產能受限，中國製造的AI芯片出現短缺。

2023年10月，摩爾線程被列入美國實體清單，從而被切斷了與臺積電的代工合作關係——臺積電是全球主要AI芯片的製造方。

隨後，摩爾線程將生產轉向中國大陸代工廠中芯國際（SMIC），但後者的芯片良率較低、成本更高。

摩爾線程是多家預計將在香港或中國大陸上市的AI芯片公司中的第一家。MetaX近期獲批在科創板上市，而壁仞科技（Biren）與燧原科技（Enflame）也計劃在香港IPO。