日銀「鴿派」堅守國債購買，華爾街勁賭日幣走弱、倒逼升息？

投資慧眼Insights - 週五（4月26日）日本央行在貨幣政策會議上按兵不動，維持長期國債購買方針被市場解讀為「鴿派」，日幣（USD/JPY）在創三十餘年新低後繼續貶破156。

日本四月議息會議決定，將維持現行貨幣政策不變，政策利率保持在0~0.1%之間，且繼續進行3月貨幣政策決定的「購買相同金額的長期國債」，以維持寬鬆貨幣政策環境。

由於日圓近期接連跌破「底線」關鍵位，市場預期日本央行此次會議將傳遞「鷹派」訊號。而本次會議結果不及預期，日幣隨即跌快速走貶，突破156關口，創1990年5月以來的最低，且還有繼續走低至157的勢頭。

澳洲國民銀行駐雪梨高級外匯策略師Rodrigo Catril評論稱，「由於日央行缺乏進一步指引，貨幣市場肯定感到失望。」Catril表示，「貨幣市場告訴我們，它認為日本央行的政策太寬鬆，所以日幣這麼疲軟。」

東方匯理日本公司股權投資部主管Hiromi Ishihara表示，「日銀暫時重申了寬鬆的政策立場，我認為總體基調幣預期更加鴿派。我認為植田和男將進一步升息和削減日本國債購買量的影響留到了未來，但時機可能是今年晚些時候，而不是上半年。」

Ishihara補充道，由於市場預計聯準會不會立即降息，日圓可能繼續保持疲軟。

道富環球亞太經濟學家Krishna Bhimavarapu表示，「日本央行維持政策不變，並暗示今年可能升息。植田和男在新聞發佈會也提到，由於日幣疲軟，通膨的上行風險可能是貨幣政策的一個考慮因素。他也平衡了這一觀點，稱日圓疲軟迄今尚未對通膨趨勢產生巨大影響。」

不過，Bhimavarapu仍預計日圓短期可能繼續走弱，幹預的風險很高。該經濟學家表示，鑒於日銀將2024財年核心CPI從1月的2.4%提升到2.8%，預計日圓走軟將在推高通膨方面發揮作用，從而導致升息。

值得註意的是，週五下午四點左右，美元兌日圓出現短線急速下跌，一度從156.70跌至154.99。有分析稱，這一走勢突然逆轉，令人想起2022年9月發生的情況，當時日圓在日本央行決策後出現下滑，但因干預止住跌勢。

【美元兌日幣走勢圖，來源：Mitrade】

不過，有市場參與者仍表示，這一突然變化的走勢不像是真正的干預。SBI Liquidity Market市場研究主管Marito Ueda表示，「我不認為這是幹預，如果是的話就不好了。除非能讓市場波動4~5日圓，否則日本財務省不會採取行動。」