ราคาทองคำร่วงลงต่ำกว่า $4,000 ขณะที่ตลาดมุ่งความสนใจไปที่เฟดและดัชนี PCE เดือนกันยายน หลังจากการปรับตัวอย่างต่อเนื่อง

TradingKey - ณ ช่วงการซื้อขายในฝั่งเอเชียของวันที่ 26 ตุลาคม ราคาทองคำ (XAUUSD) ปรับตัวลดลงอย่างต่อเนื่อง โดยราคาทองคำสปอตเปิดตลาดที่ระดับ 4,002.98 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ก่อนจะร่วงหลุดระดับตัวเลขกลมๆ ที่ 4,000 ดอลลาร์ ลงไปแตะจุดต่ำสุดระหว่างวันที่ 3,977.95 ดอลลาร์ ก่อนหน้านี้ ราคาทองคำปิดที่ 3,997.73 ดอลลาร์เมื่อวันศุกร์ที่แล้ว หลังจากแตะระดับต่ำสุดที่ 3,975.48 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบเกือบสามเดือน เป็นการยืนยันการร่วงหลุดแนวรับทางจิตวิทยาที่สำคัญที่ระดับ 4,000 ดอลลาร์

เมื่อพิจารณาจากแนวโน้มเมื่อเร็วๆ นี้ ขอบเขตการย่อตัวของราคาทองคำได้ขยายกว้างขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมา ราคาทองคำสปอตปิดต่ำกว่า 4,000 ดอลลาร์เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ช่วงกลางเดือนกรกฎาคม โดยลดลง 3.99% ในสัปดาห์นั้น ซึ่งเป็นการร่วงลงรายสัปดาห์ที่มากที่สุดนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน และเมื่อเข้าสู่สัปดาห์นี้ แม้ราคาทองคำจะฟื้นตัวสั้นๆ ขึ้นไปที่ 4,004.30 ดอลลาร์ แต่ก็ไม่สามารถยืนเหนือระดับ 4,000 ดอลลาร์ได้อย่างมั่นคง และต่อมาได้ร่วงกลับลงมาอยู่ที่ราว 3,990 ดอลลาร์ ซึ่งหมายความว่าการเสียระดับ 4,000 ดอลลาร์ไปนั้น ทำให้ระดับนี้ค่อยๆ เปลี่ยนจากแนวรับเดิมกลายเป็นแนวต้านระยะสั้น

แรงกดดันอย่างต่อเนื่องต่อราคาทองคำเมื่อเร็วๆ นี้ เกี่ยวข้องหลักกับการกลับมาเพิ่มขึ้นของเงินเฟ้อสหรัฐฯ และความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยของเฟด โดยราคาน้ำมันดิบในตลาดโลกปรับตัวขึ้นอย่างมากในสัปดาห์ที่แล้ว ซึ่งราคาน้ำมันดิบเบรนท์พุ่งทะลุระดับ 110 ดอลลาร์ในช่วงสั้นๆ ประกอบกับข้อมูล CPI และ PPI ของสหรัฐฯ ที่เปิดเผยก่อนหน้านี้ระบุว่า แรงกดดันด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่ในระดับสูง ส่งผลให้ความคาดหวังของตลาดที่ว่าเฟดจะปรับเปลี่ยนนโยบายการเงินไปในทิศทางผ่อนคลายในระยะสั้นนั้นชะลอตัวลง

ข้อมูลจาก CME FedWatch Tool ระบุว่า ปัจจุบันตลาดคาดว่ามีความเป็นไปได้ประมาณ 78% ที่เฟดจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งในเดือนธันวาคม ความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นหมายถึงต้นทุนโอกาสที่เพิ่มขึ้นในการถือครองทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนในรูปดอกเบี้ย ซึ่งส่งผลจำกัดกรอบการฟื้นตัวของราคาทองคำหลังจากปรับตัวลดลงติดต่อกัน

ในขณะเดียวกัน การปรับฐานของราคาทองคำในรอบนี้ยังได้รับอิทธิพลจากปัจจัยทางเทคนิคและสภาพคล่อง การร่วงลงของหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีในสัปดาห์ที่แล้วทำให้นักลงทุนที่ใช้เลเวอเรจสูงบางส่วนเผชิญแรงกดดันจากการถูกเรียกหลักประกัน (margin call) ส่งผลให้เกิดการเทขายสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอย่างทองคำเพื่อนำเงินสดไปเติม และหลังจากราคาทองคำทยอยร่วงหลุดระดับสำคัญ เช่น 4,100 ดอลลาร์ และ 4,000 ดอลลาร์ คำสั่งตัดขาดทุน (stop-loss) และคำสั่งขายทำกำไรก็เพิ่มขึ้นอีก ส่งผลให้ความผันผวนของราคาในระยะสั้นขยายตัวมากขึ้น

กราฟราคาทองคำรายวัน, ที่มา: TradingView

ในระยะสั้น หลังจากราคาทองคำยืนยันการร่วงหลุดระดับ 4,000 ดอลลาร์ ตลาดได้ให้ความสนใจในลำดับแรกไปที่จุดต่ำสุดของสัปดาห์ก่อนหน้าซึ่งอยู่ใกล้ระดับ 3,975 ดอลลาร์ หากปรับตัวลดลงอีก ระยะถัดไปอาจทดสอบบริเวณ 3,960 ดอลลาร์ ในทางกลับกัน หากต้องการบรรเทาความอ่อนแอในปัจจุบัน ราคาทองคำจำเป็นต้องกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ 4,000 ถึง 4,025 ดอลลาร์ให้ได้อย่างมั่นคง ทั้งนี้ เฟดจะจัดการประชุมกำหนดอัตราดอกเบี้ยในวันที่ 27-28 ตุลาคมสัปดาห์นี้ และสหรัฐฯ ยังมีกำหนดเปิดเผยข้อมูลเงินเฟ้อ PCE ในวันที่ 29 ตุลาคม ซึ่งทั้งสองเหตุการณ์นี้จะเป็นตัวแปรสำคัญต่อทิศทางราคาทองคำในระยะถัดไป