แนวโน้มตลาดในสัปดาห์หน้า: การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟดใกล้เข้ามา ขณะที่ไมโครซอฟท์ อัลฟาเบท และแอมะซอน รายงานผลประกอบการ

TradingKey - ในช่วงสัปดาห์ระหว่างวันที่ 26 ถึง 30 ตุลาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออก ตลาดหุ้นสหรัฐฯ จะเผชิญกับคีย์เวิร์ดสำคัญ ได้แก่ การประชุม FOMC ประจำเดือนตุลาคมของธนาคารกลางสหรัฐฯ, ตัวเลขประมาณการเบื้องต้นของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ประจำไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ และรายงานรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคลประจำเดือนกันยายน

ในเดือนกันยายน ธนาคารกลางสหรัฐฯ ได้ปรับขึ้นช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยนโยบาย 25 basis points สู่ระดับ 3.75%-4.00% ณ วันที่ 22 ตุลาคม เครื่องมือ CME FedWatch Tool แสดงให้เห็นว่า ตลาดคาดการณ์ความเป็นไปได้ราว 90.6% ที่เฟดจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในการประชุมเดือนตุลาคม

เนื่องจากความน่าจะเป็นเหล่านี้ผันผวนตามการเปลี่ยนแปลงของราคาสัญญาฟิวเจอร์สอัตราดอกเบี้ยนโยบาย นักลงทุนจึงยังคงต้องติดตามสัญญาณนโยบายที่ส่งผ่านแถลงการณ์นโยบายการเงินและการแถลงข่าวอย่างใกล้ชิด

ขณะเดียวกัน ฤดูกาลรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ กำลังเข้าสู่ช่วงคึกคักที่สุด โดยอัลฟาเบท (GOOGL) และไมโครซอฟท์ (MSFT) จะรายงานผลประกอบการในวันที่ 28 ตุลาคม ขณะที่แอมะซอน (AMZN) และอินเทล (INTC) จะรายงานผลประกอบการในวันที่ 29 ตุลาคม

การเติบโตของธุรกิจคลาวด์คอมพิวติ้งและ AI, รายจ่ายลงทุน, โฆษนาดิจิทัล และความต้องการในธุรกิจอีคอมเมิร์ซ จะเป็นประเด็นหลักที่ตลาดให้ความสนใจ

สรุปเหตุการณ์สำคัญที่ต้องติดตาม

การประชุม FOMC เดือนตุลาคม: จับตาแถลงการณ์นโยบายและทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต

ธนาคารกลางสหรัฐจะจัดการประชุม FOMC ประจำเดือนตุลาคมตั้งแต่วันอังคารถึงวันพุธ (27–28 ตุลาคม) โดยจะเปิดเผยแถลงการณ์นโยบายการเงินในเวลา 14:00 น. ของวันที่ 28 ตุลาคม ตามด้วยการแถลงข่าวในเวลา 14:30 น.

ในเดือนกันยายน ธนาคารกลางสหรัฐได้ปรับขึ้นช่วงเป้าหมายอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น (federal funds rate) 25 basis points สู่ระดับ 3.75%–4.00% ซึ่งเป็นการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนกรกฎาคม 2023 โดยข้อมูลการจ้างงาน อัตราเงินเฟ้อ และการใช้จ่ายของผู้บริโภคที่เปิดเผยเมื่อเร็ว ๆ นี้ จะเป็นข้อมูลอ้างอิงสำคัญสำหรับเจ้าหน้าที่ในการประเมินอัตราดอกเบี้ยนโยบาย

การประชุมเดือนตุลาคมจะไม่มีการเปิดเผยสรุปประมาณการเศรษฐกิจ (Summary of Economic Projections) หรือ dot plot โดยผู้ร่วมตลาดจะจับตาถ้อยคำในแถลงการณ์นโยบายและการประเมินของประธานเฟดเกี่ยวกับอัตราเงินเฟ้อ ตลาดแรงงาน และสภาวะนโยบายในอนาคตอย่างใกล้ชิด เพื่อประเมินทิศทางนโยบายที่อาจเกิดขึ้นสำหรับการประชุมในเดือนธันวาคม

หากเฟดยังคงเน้นย้ำถึงความเสี่ยงด้านอัตราเงินเฟ้อและความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐและดอลลาร์สหรัฐอาจปรับตัวสูงขึ้น ซึ่งส่งผลกดดันหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่มีมูลค่าสูง แต่หากแถลงการณ์บ่งชี้ถึงแนวโน้มที่จะยุติการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยชั่วคราว ก็อาจช่วยสนับสนุนบรรยากาศการเปิดรับความเสี่ยงของตลาด

ผลประกอบการของอัลฟาเบทและไมโครซอฟท์: จับตาคลาวด์คอมพิวติ้งและการลงทุนใน AI

อัลฟาเบทจะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ปี 2026 หลังตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการในวันพุธ (28 ตุลาคม) ตามด้วยการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อรายงานผลประกอบการในเวลา 16:30 น.

ตลาดจะจับตาการเติบโตของรายได้ในส่วน Google Search & other, โฆษณาบน YouTube และ Google Cloud อย่างใกล้ชิด รวมถึงผลกระทบจากการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ที่มีต่อรายจ่ายฝ่ายทุน ค่าเสื่อมราคา และอัตรากำไร

ข้อมูลอัปเดตจากผู้บริหารเกี่ยวกับจำนวนผู้ใช้ที่เติบโตขึ้นและความก้าวหน้าในการสร้างรายได้สำหรับผลิตภัณฑ์ค้นหา เช่น AI Overviews และ AI Mode อาจส่งผลต่อความคาดหวังของตลาดที่มีต่อการเติบโตในอนาคตของบริษัทเช่นกัน

ไมโครซอฟท์จะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 1 ปีงบการเงิน 2027 หลังตลาดหุ้นสหรัฐปิดทำการในวันเดียวกัน ตามด้วยการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อรายงานผลประกอบการในเวลา 17:30 น.

นักลงทุนจะเน้นไปที่การเติบโตของรายได้ใน Azure และบริการคลาวด์อื่น ๆ ธุรกิจคลาวด์ภาคธุรกิจ Microsoft 365 Commercial ความต้องการบริการ AI และรายจ่ายฝ่ายทุนสำหรับศูนย์ข้อมูล นอกจากนี้ ตลาดยังจะจับตาดูว่ากำลังการประมวลผล AI ใหม่จะสามารถผ่อนคลายข้อจำกัดด้านอุปทานและช่วยขับเคลื่อนการเติบโตเพิ่มเติมของรายได้จากคลาวด์ได้หรือไม่

ผลประกอบการของอเมซอน: จับตาการเติบโตของ AWS และรายจ่ายฝ่ายทุน

อเมซอนจะรายงานผลประกอบการประจำไตรมาส 3 ปี 2026 หลังตลาดปิดทำการในวันพฤหัสบดี (29 ตุลาคม) ตามด้วยการประชุมทางโทรศัพท์เพื่อรายงานผลประกอบการในเวลา 17:00 น.

ก่อนหน้านี้บริษัทคาดการณ์ยอดขายสุทธิประจำไตรมาส 3 ไว้ที่ 197 พันล้านดอลลาร์ ถึง 202 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่ 9% ถึง 12% และกำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 22.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 26.5 พันล้านดอลลาร์

ตลาดจะจับตาการเติบโตของรายได้จาก AWS ความต้องการใช้งานคลาวด์คอมพิวติ้งและบริการ AI ตลอดจนอัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจค้าปลีกในอเมริกาเหนือและรายได้จากโฆษณา และเนื่องจากบริษัทยังคงเดินหน้าขยายการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI นักลงทุนจะเฝ้าสังเกตผลกระทบจากรายจ่ายฝ่ายทุนที่มีต่อกระแสเงินสดอิสระและอัตรากำไรโดยรวมด้วย

วาระสำคัญประจำสัปดาห์

วันจันทร์ (26 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ผลประกอบการเวอไรซอน, ผลประกอบการแอมคอร์ เทคโนโลยี

สหรัฐฯ ไม่มีข้อมูลเศรษฐกิจสำคัญที่จะส่งผลกระทบต่อตลาดอย่างมีนัยสำคัญในวันนี้ เนื่องจากการประชุม FOMC เดือนตุลาคมของเฟดมีกำหนดจะเริ่มขึ้นในวันถัดไป ความสนใจของตลาดจึงอาจเปลี่ยนไปที่อัตราดอกเบี้ยนโยบายและแถลงการณ์ของการประชุม

ในด้านผลประกอบการ เวอไรซอน (VZ) จะรายงานผลประกอบการก่อนตลาดเปิด ส่วนเคเดนซ์ ดีไซน์ ซิสเต็มส์ (CDNS), นิวคอร์ (NUE), แรมบัส (RMBS) และแอมคอร์ เทคโนโลยี (AMKR) จะรายงานผลประกอบการหลังตลาดปิด

วันอังคาร (27 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: การประชุม FOMC เดือนตุลาคมของเฟด, ผลประกอบการโบอิ้ง, ผลประกอบการวีซ่า

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) จะเริ่มการประชุม FOMC เดือนตุลาคมระยะเวลาสองวัน

ในด้านข้อมูลเศรษฐกิจ สหรัฐฯ จะเปิดเผยยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนเดือนกันยายนในเวลา 08:30 น. และข้อมูลยอดขายบ้านใหม่เดือนกันยายนในเวลา 10:00 น. ยอดสั่งซื้อสินค้าคงทนสะท้อนถึงอุปสงค์ในภาคการผลิตและการลงทุนในอุปกรณ์ของภาคธุรกิจ ขณะที่ยอดขายบ้านใหม่ช่วยสังเกตอุปสงค์ในภาคที่อยู่อาศัยภายใต้สภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง

ในด้านผลประกอบการ ยูพีเอส (UPS) และโบอิ้ง (BA) จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ก่อนตลาดเปิด ส่วนวีซ่า (V) จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 4 และปีงบประมาณ 2026 เต็มปีหลังตลาดปิด

วันพุธ (28 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย FOMC เดือนตุลาคมของเฟด, ผลประกอบการอัลฟาเบท, ผลประกอบการไมโครซอฟท์

ธนาคารกลางสหรัฐฯ จะเปิดเผยการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ย FOMC และแถลงการณ์นโยบายการเงินในเวลา 14:00 น. ในการประชุมครั้งนี้จะไม่มีการเปิดเผยสรุปประมาณการทางเศรษฐกิจหรือดอทพลอต (Dot Plot) อัตราดอกเบี้ย ดังนั้นตลาดจะมุ่งเน้นไปที่สัญญาณบ่งชี้ทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคตที่ให้ไว้ในแถลงการณ์นโยบายและการแถลงข่าว

ในด้านผลประกอบการ ทั้งอัลฟาเบทและไมโครซอฟท์จะรายงานผลประกอบการหลังตลาดปิด โดยโฆษณาดิจิทัล, กูเกิล คลาวด์ และความคืบหน้าของผลิตภัณฑ์ AI ของอัลฟาเบท พร้อมทั้งการเติบโตของธุรกิจ Azure และการใช้จ่ายด้านโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ของไมโครซอฟท์ จะเป็นประเด็นสำคัญที่ตลาดให้ความสนใจ

วันพฤหัสบดี (29 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: GDP ไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ, PCE เดือนกันยายนของสหรัฐฯ, ผลประกอบการแอมะซอน, ผลประกอบการอินเทล

สหรัฐฯ จะเปิดเผยประมาณการเบื้องต้นของ GDP ไตรมาส 3 และรายงานรายได้และการใช้จ่ายส่วนบุคคลเดือนกันยายน ซึ่งรวมถึงดัชนีราคา PCE ทั่วไปและพื้นฐาน ในเวลา 08:30 น. เนื่องจากข้อมูลเหล่านี้จะเปิดเผยหลังจากทำการตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของ FOMC ผลกระทบจึงจะสะท้อนหลัก ๆ ในความคาดหวังของตลาดสำหรับการประชุมเดือนธันวาคมและเส้นทางนโยบายหลังจากนั้น

หากการเติบโตทางเศรษฐกิจแข็งแกร่งกว่าที่คาดและเงินเฟ้อพื้นฐานยังคงอยู่ในระดับสูง ความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติมอาจร้อนแรงขึ้น แต่หากข้อมูล GDP และการใช้จ่ายของผู้บริโภคอ่อนตัวลงอย่างมีนัยสำคัญ ความกังวลของนักลงทุนเกี่ยวกับการชะลอตัวของการเติบโตทางเศรษฐกิจก็อาจเพิ่มขึ้น

ในด้านผลประกอบการ มาสเตอร์การ์ด (MA), อีไล ลิลลี่ (LLY) และแคตเตอร์พิลลาร์ (CAT) จะรายงานผลประกอบการก่อนตลาดเปิด ส่วนแอมะซอนและอินเทลจะรายงานผลประกอบการหลังตลาดปิด

วันศุกร์ (30 ตุลาคม)

คีย์เวิร์ดสำคัญ: ผลประกอบการเอ็กซอนโมบิล, ผลประกอบการเชฟรอน

สำนักงานสถิติแรงงานของสหรัฐฯ จะเปิดเผยดัชนีต้นทุนการจ้างงานไตรมาส 3 ในเวลา 08:30 น. ดัชนีนี้วัดต้นทุนของนายจ้างสำหรับค่าจ้าง เงินเดือน และสวัสดิการ ซึ่งใช้ประเมินแรงกดดันด้านต้นทุนแรงงาน หากการเติบโตสูงกว่าที่คาดไว้ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับเงินเฟ้อที่ยืดเยื้ออาจเพิ่มขึ้น แต่หากการเติบโตชะลอตัวลง อาจบ่งชี้ถึงแรงกดดันด้านต้นทุนที่ผ่อนคลายลง

ในด้านผลประกอบการ เอ็กซอนโมบิล (XOM) และเชฟรอน (CVX) จะรายงานผลประกอบการไตรมาส 3 โดยตลาดจะมุ่งเน้นไปที่การผลิตน้ำมันและก๊าซ ค่าการกลั่น รายจ่ายฝ่ายทุน และผลตอบแทนของผู้ถือหุ้น

โดยรวมแล้ว ความสนใจของตลาดในสัปดาห์นี้จะอยู่ที่การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของเฟด, GDP ไตรมาส 3 ของสหรัฐฯ, ข้อมูลเงินเฟ้อ PCE และผลประกอบการของบริษัทเทคโนโลยีรายใหญ่

การประชุม FOMC จะเป็นตัวกำหนดทิศทางนโยบายระยะสั้น ขณะที่ข้อมูล GDP และ PCE ที่จะตามมาอาจส่งผลกระทบต่อความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยสำหรับเดือนธันวาคม ด้านผลประกอบการของอัลฟาเบท, ไมโครซอฟท์ และแอมะซอน จะสะท้อนถึงอุปสงค์ในด้านโฆษณาดิจิทัล, คลาวด์คอมพิวติ้ง, การลงทุนใน AI และอีคอมเมิร์ซ