คาดการณ์ราคาหุ้น Meta: รายได้ไตรมาส 3 สูงกว่าคาด, แต่ราคาหุ้นร่วงลงเกือบ 7%, ราคาหุ้นยังสามารถปรับตัวขึ้นได้อีกหรือไม่?

TradingKey - หลังปิดตลาดเมื่อวันที่ 21 ตุลาคม เมตา (META) ได้เปิดเผยรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 3 ซึ่งแสดงให้เห็นว่ารายได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่ธุรกิจโฆษณายังคงเติบโตด้วยตัวเลขสองหลักอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม หลังจากเปิดเผยรายงานดังกล่าว ราคาหุ้นของบริษัทกลับร่วงลง 6.98% ในวันที่ 22 ตุลาคม เหตุใดราคาหุ้นจึงปรับตัวลดลงแม้ว่ารายได้จะสูงกว่าคาด?

ผลประกอบการไตรมาส 3 ของ Meta: รายได้จากโฆษณายังคงเติบโต แต่กำไรลดลงเนื่องจากรายจ่ายลงทุนด้าน AI ขยายตัวเพิ่มขึ้นอีก

เมตารายงานรายได้ไตรมาสที่สามที่ 64.601 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 26% เมื่อเทียบรายปี และสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้าที่ประมาณ 63.3 พันล้านดอลลาร์ ถึง 63.4 พันล้านดอลลาร์ โดยในจำนวนนี้ รายได้จากโฆษณาสูงถึง 63.061 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นประมาณ 26% เมื่อเทียบรายปี ด้านจำนวนการแสดงผลโฆษณาของแอปในเครือ (Family of Apps) เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี โดยมีราคาเฉลี่ยต่อโฆษณาเพิ่มขึ้น 14% ขณะที่ในเดือนกันยายน จำนวนผู้ใช้งานรายวันในแอปในเครือ (Family Daily Active People) สูงถึง 3.64 พันล้านคน เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายปี

ในด้านกำไร กำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สามของบริษัทอยู่ที่ 12.988 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 37% เมื่อเทียบรายปี ส่งผลให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงจาก 40% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนเหลือ 20% และกำไรต่อหุ้นปรับลด (diluted EPS) อยู่ที่ 3.83 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ไตรมาสนี้มีการบันทึกค่าใช้จ่ายครั้งเดียวจากการยอมความในคดีความประมาณ 9.89 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหากไม่รวมรายการนี้ กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (adjusted EPS) จะอยู่ที่ประมาณ 7.40 ดอลลาร์ ดังนั้น การลดลงของกำไรตามมาตรฐาน GAAP เมื่อเทียบรายปีจึงได้รับผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญจากค่าใช้จ่ายที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียวดังกล่าว

ที่น่าสังเกตคือ รายจ่ายลงทุนด้าน AI ที่สะท้อนในรายงานผลประกอบการนี้ยังคงขยายตัวอย่างต่อเนื่อง โดยรายจ่ายลงทุนในไตรมาสที่สามของเมตาสูงถึง 34.91 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าระดับ 31.08 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ขณะที่กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 32.79 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระติดลบ 2.12 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับระดับที่เป็นบวก 10.63 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับแคบคาดการณ์รายจ่ายลงทุนในปี 2026 ลงมาอยู่ที่ 135 พันล้าน–145 พันล้านดอลลาร์

นอกจากนี้ เมตายังได้ประกาศแผนจัดตั้งหุ้นสามัญ Class C ชนิดไม่มีสิทธิออกเสียงรุ่นใหม่ในปี 2027 ซึ่งสามารถนำไปใช้สำหรับการระดมทุน ค่าตอบแทนพนักงาน และการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A) ที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต โครงสร้างนี้ช่วยขยายเครื่องมือการระดมทุนในอนาคตของบริษัท แม้ว่าขนาดและกรอบเวลาที่แน่นอนของการออกหุ้นจะยังไม่ได้กำหนดไว้ก็ตาม

ในระดับการดำเนินงาน เมตาระบุว่า Muse ซึ่งเป็นผู้ช่วย AI ส่วนบุคคลของบริษัท มีจำนวนผู้ใช้งานทะลุ 10 ล้านรายในช่วงประมาณหกสัปดาห์หลังจากเปิดตัวในสหรัฐอเมริกาและแคนาดา บริษัทคาดการณ์รายได้ในไตรมาสที่สี่ไว้ที่ 73 พันล้าน–76 พันล้านดอลลาร์ โดยมีค่ากลางอยู่ที่ 74.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ก่อนหน้าที่ประมาณ 73.7 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ในระยะข้างหน้า ยังคงต้องติดตามว่า Muse และผลิตภัณฑ์ AI อื่น ๆ จะสามารถสร้างรายได้ที่ชัดเจนยิ่งขึ้นได้หรือไม่ และการเติบโตของรายจ่ายลงทุนจะสอดคล้องกับการปรับตัวดีขึ้นอย่างยั่งยืนในธุรกิจโฆษณา ผลิตภัณฑ์ AI และกระแสเงินสดหรือไม่

การวิเคราะห์ทางเทคนิคราคาหุ้น Meta

กราฟราคาหุ้นรายสัปดาห์ของ META, ที่มา: TradingView

เมื่อพิจารณากราฟรายสัปดาห์ของราคาหุ้น META หุ้นได้ฟื้นตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องนับตั้งแต่ช่วงปลายเดือนสิงหาคม โดยแตะระดับสูงสุดที่ 779.82 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม หุ้นไม่สามารถทะลุผ่านระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เดิมที่ 796.25 ดอลลาร์ และเริ่มย่อตัวลงอย่างต่อเนื่องในเวลาต่อมา ณ สัปดาห์นี้ หุ้นปรับตัวลดลงติดต่อกันเป็นสัปดาห์ที่สี่ ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มตลาดในช่วงนี้เอนเอียงไปทางฝั่งขาลงมากกว่า

ในแง่ของเครื่องมือชี้วัดทางเทคนิค ดัชนีความแข็งแกร่งสัมพัทธ์ (RSI) ยังคงอยู่ที่ระดับ 50.76 ซึ่งอยู่ในโซนเป็นกลางถึงเป็นบวก แสดงให้เห็นว่าโมเมนตัมโดยรวมของตลาดยังคงเอียงไปทางฝั่งขาขึ้น

ปัจจุบัน ราคาหุ้นย่อตัวลงอย่างต่อเนื่องในช่วงที่ผ่านมา โดยเคยย่อตัวลงมาอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 60 สัปดาห์ หากราคาหุ้นสามารถยืนเหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่นี้ได้อย่างมั่นคง ฝั่งกระทิงจะมีความแข็งแกร่งขึ้น ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของราคา ในฝั่งขาขึ้น แนวต้านหลักที่ต้องจับตาดูคือ 690 ดอลลาร์ หากทะลุผ่านระดับนี้ไปได้ ราคาหุ้นจะขึ้นไปทดสอบแนวต้านสำคัญที่ 720 ดอลลาร์ และหากราคาหุ้นสามารถทะลุผ่านและยืนเหนือระดับนี้ได้อย่างแข็งแกร่ง คาดว่าจะกลับขึ้นไปท้าทายแนวต้านใกล้ระดับ 790 ดอลลาร์อีกครั้ง

ในฝั่งขาลง แนวรับหลักที่ต้องจับตาดูคือช่วง 640-630 ดอลลาร์ หากราคาหุ้นปรับตัวลดลงหลุด 630 ดอลลาร์ อาจลงไปทดสอบระดับจิตวิทยาที่ 600 ดอลลาร์ และหากระดับนี้ไม่สามารถรับไว้ได้ ราคาหุ้นก็อาจปรับตัวลดลงต่อลงไปสู่แนวรับใกล้ระดับ 520 ดอลลาร์