คาดการณ์ราคาหุ้น Micron: HSBC และ Daiwa ระบุว่าตลาดประเมินผลกระทบจาก CXMT สูงเกินไป มองการย่อตัวล่าสุดเป็นโอกาสในการซื้อ

TradingKey - เมื่อวันที่ 15 ตุลาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ หุ้นไมครอน (MU) พลิกจากติดลบกลับมาเป็นบวก หลังจากในระหว่างวันร่วงลงมากกว่า 6% ไปแตะระดับต่ำสุดที่ $858 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดนับตั้งแต่วันที่ 11 สิงหาคม

เมื่อเร็ว ๆ นี้ ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีของ ChangXin Memory Technologies (CXMT) ได้สร้างความกังวลในตลาดเกี่ยวกับแนวโน้มการแข่งขันในตลาด DRAM อย่างไรก็ตาม ทั้ง HSBC และไดวะ (Daiwa) เชื่อว่าผลกระทบในระยะสั้นอาจถูกประเมินสูงเกินไป ในขณะที่การสนับสนุนกลยุทธ์การตั้งราคาของไมครอนโดย อีลอน มัสก์ ได้เสนอมุมมองอีกด้านหนึ่งเกี่ยวกับความสัมพันธ์กับลูกค้าระยะยาว

HSBC ชี้ว่า ChangXin Memory Technologies (CXMT) คาดว่าจะพัฒนาเซิร์ฟเวอร์ DRAM ที่ใช้โครงสร้างเซลล์แบบ 4F² ได้สำเร็จภายในสิ้นปี 2026 ซึ่งเร็วกว่าผู้ผลิตในเกาหลีใต้ 2 ถึง 3 ปี อย่างไรก็ตาม เนื่องจากมาตรฐาน JEDEC ที่เกี่ยวข้องยังไม่ได้ถูกกำหนดขึ้น และยังจำเป็นต้องได้รับการตรวจสอบในระยะยาวจากผู้ผลิต CPU ผลกระทบต่อราคาหน่วยความจำและโครงสร้างอุตสาหกรรมจึงมีจำกัดในช่วง 2 ถึง 3 ปีข้างหน้า HSBC ยังคงแนะนำ "ซื้อ" สำหรับเอสเคไฮนิกซ์และไมครอน โดยเชื่อว่าทั้งสองบริษัทจะได้รับประโยชน์จากวัฏจักรขาขึ้นของหน่วยความจำและความต้องการ AI ที่เติบโตขึ้น ขณะที่การย่อตัวของราคาหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ยังช่วยให้อัตราส่วนผลตอบแทนต่อความเสี่ยงดีขึ้นด้วย

บริษัทหลักทรัพย์ไดวะยังเชื่อว่าตลาดตอบสนองเกินกว่าเหตุ โดยระบุว่า CXMT มีแผนจะเปิดตัวโมดูล DDR5 RDIMM ที่ใช้สถาปัตยกรรม 4F² DRAM รุ่นใหม่ในปีนี้ ซึ่งจุดชนวนความกังวลในตลาดเรื่องช่องว่างการแข่งขันที่แคบลงในเซิร์ฟเวอร์ DRAM ระดับไฮเอนด์ แต่ปัจจัยพื้นฐานของอุตสาหกรรมยังคงแข็งแกร่ง ไดวะมองว่าการย่อตัวของราคาหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้เป็นโอกาสในการเข้าซื้อ โดยชี้ว่าการเติบโตของกำไรที่ได้แรงหนุนจากความต้องการศูนย์ข้อมูล AI และผลตอบแทนผู้ถือหุ้นที่เพิ่มขึ้นจะเป็นปัจจัยขับเคลื่อนสำคัญต่อราคาหุ้น

นอกจากนี้ เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม มัสก์ได้กล่าวบนแพลตฟอร์ม X ว่าการรับมือเรื่องการตั้งราคาหน่วยความจำในอนาคตของไมครอนนั้นค่อนข้างมีเหตุมีผล ขณะที่ผู้ขายรายอื่นเสนอราคาที่สูงเกินไป และลูกค้าจะไม่ลืมความแตกต่างนี้ โดยเขาระบุว่าการดำเนินการของไมครอน "เป็นก้าวที่ชาญฉลาดในการมัดใจลูกค้าระยะยาว"

กราฟแท่งเทียน 4 ชั่วโมงของหุ้นไมครอน, ที่มา: TradingView

อนึ่ง แม้ราคาหุ้นไมครอนจะฟื้นตัวในวันนี้ แต่การวิเคราะห์ทางเทคนิคแสดงให้เห็นว่าราคาปัจจุบันยังคงอยู่ต่ำกว่าระดับ Fibonacci retracement 0.5 ($923.25) และยังไม่ได้กลับเข้าสู่กรอบแนวโน้มขาขึ้นเดิม การเคลื่อนไหวในปัจจุบันเป็นการดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งหลังจากหลุดกรอบแนวโน้ม มากกว่าจะเป็นการกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้นเดิมหรือการกลับตัวจากจุดต่ำสุดอย่างชัดเจน

หลังจากหลุดระดับ Fibonacci retracement 0.382 ($967.00) และระดับ retracement 50% ราคาได้ปรับตัวลงไปทดสอบต่ำกว่าระดับ retracement 0.618 ก่อนจะรีบาวด์กลับมา การปรับตัวขึ้นในปัจจุบันแสดงถึงแรงซื้อสนับสนุนที่ระดับราคาต่ำกว่า แต่ยังไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับ retracement 50% ได้ ทำให้การฟื้นตัวยังไม่สมบูรณ์

นอกจากนี้ ราคาหุ้นปัจจุบันยังอยู่ต่ำกว่าเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ทั้งหมด โดยเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ระยะสั้นคลี่ลงด้านล่าง อย่างไรก็ตาม เส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 80 ช่วงเวลายังคงอยู่เหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 160 ช่วงเวลา ซึ่งบ่งชี้ว่ายังไม่ได้เรียงตัวเป็นรูปแบบขาลงอย่างสมบูรณ์

สำหรับโอกาสในการปรับตัวขึ้น แนวต้านระยะใกล้ที่ต้องจับตาคือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 5 วัน ($934) หากราคาหุ้นสามารถยืนเหนือระดับนี้ได้สำเร็จ เป้าหมายถัดไปจะเป็นแนวต้านซึ่งเกิดจากเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 10 วัน ($963.9) ร่วมกับระดับ Fibonacci retracement 0.382 ($967)

ทั้งนี้ ควรสังเกตว่าจนกว่าราคาหุ้นจะดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งสู่กรอบล่างของแนวโน้มขาขึ้นที่ระดับประมาณ $996 ถึง $1,011 การปรับตัวขึ้นใด ๆ ควรถูกมองว่าเป็นเพียงการรีบาวด์ของราคา มากกว่าเป็นการกลับเข้าสู่แนวโน้มขาขึ้น

ในส่วนของแนวรับ ระดับ Fibonacci retracement 0.618 ($879.50) อยู่ใกล้กับพื้นที่สะสมกำลังและทดสอบซ้ำจากเดือนสิงหาคมถึงกันยายน ทำให้เป็นแนวรับหลักในการตัดสินว่าการฟื้นตัวครั้งนี้จะดำเนินต่อไปได้อย่างยั่งยืนหรือไม่