หุ้น Meta เข้าใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์: ความคาดหวังในการสร้างรายได้จาก AI ช่วยหนุนมูลค่าหุ้น ผลประกอบการไตรมาส 3 และรายจ่ายลงทุนเป็นบททดสอบสำคัญ

TradingKey - เมื่อวันที่ 13 ตุลาคม ตามเวลาฝั่งตะวันออกของสหรัฐฯ เมตา แพลตฟอร์มส์ (META) เคลื่อนไหวอยู่ที่บริเวณ 760 ดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดล่าสุดที่ 779.8 ดอลลาร์เพียง 2.54% และต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์เพียง 4.7%

หากฝั่งซื้อสามารถทะลุผ่านแนวต้านประวัติศาสตร์นี้ได้อย่างมีประสิทธิภาพ ระดับ 800 ดอลลาร์อาจกลายเป็นแนวต้านทางจิตวิทยาถัดไป อย่างไรก็ตาม หากราคาหุ้นเผชิญกับแนวต้านใกล้ระดับสูงสุดก่อนหน้านี้อีกครั้ง แรงขายทำกำไรที่สะสมไว้เมื่อเร็ว ๆ นี้ก็อาจกระจุกตัวขึ้นเช่นกัน

การปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในรอบนี้ไม่ได้เกิดจากการฟื้นตัวทางเทคนิคเพียงอย่างเดียว แต่เบื้องหลังคือความคาดหวังที่ว่าเมตาจะเสริมแกร่งผลิตภัณฑ์ AI และความสามารถในการทำกำไรเชิงพาณิชย์อย่างต่อเนื่อง โดยเมตาประกาศเปิดให้ผู้พัฒนาและผู้ใช้งานเข้าถึง Muse Wonder ผ่าน Meta Model API และ Muse Code ขณะที่ Muse Wonder Full เปิดให้ผู้สมัครใช้งาน Muse Code เข้าถึงได้เป็นกลุ่มแรก ซึ่งตลาดตีความว่าเมตากำลังเร่งแปลงความสามารถด้าน AI ให้เป็นผลิตภัณฑ์เชิงพาณิชย์ และพยายามสร้างสายรายได้ใหม่ ๆ ในกลุ่มเอเจนต์ AI ส่วนบุคคล แอปพลิเคชันระดับองค์กร และบริการระบบสมาชิก

ธุรกิจโฆษณาเดิมของเมตายังคงเป็นปัจจัยพื้นฐานที่ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของมูลค่าหุ้นในครั้งนี้ โดยรายได้ในไตรมาสที่สองของบริษัทแตะระดับ 60.801 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบรายปี ขณะที่ ณ เดือนมิถุนายน จำนวนผู้ใช้งานรายวันในตระกูลแอปพลิเคชัน (Family of Apps) แตะระดับ 3.6 พันล้านคน เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายปี อย่างไรก็ตาม การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน AI ได้ส่งผลให้ต้นทุนปรับตัวสูงขึ้นพร้อมกัน โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สองลดลงจาก 43% ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้วมาอยู่ที่ 31% และรายจ่ายฝ่ายทุนแตะระดับ 31.08 พันล้านดอลลาร์

อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงที่แท้จริงอยู่ที่ว่าเมตาจะสามารถเริ่มเปลี่ยนการลงทุนด้าน AI ให้เป็นรายได้ กำไร และกระแสเงินสดที่สูงขึ้นได้หรือไม่ กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่สองของบริษัทลดลงเหลือประมาณ 784 ล้านดอลลาร์ ลดลงอย่างมากจาก 8.55 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว ขณะที่ตัวเลขคาดการณ์รายจ่ายฝ่ายทุนตลอดทั้งปีสูงถึง 130 พันล้านดอลลาร์ ถึง 145 พันล้านดอลลาร์ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ตลาดในขณะนี้เต็มใจที่จะรับรู้ความสามารถในการทำกำไรจาก AI ในอนาคตของเมตาไว้ในราคาหุ้นล่วงหน้า แต่หากค่าใช้จ่ายยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องและอัตรากำไรยังคงเผชิญแรงกดดัน ความผันผวนของราคาหุ้นใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ก็อาจปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากเช่นกัน

เมื่อมองไปข้างหน้า นักลงทุนจะให้ความสนใจอย่างมากกับผลประกอบการไตรมาสที่สามของเมตา ซึ่งจะประกาศหลังตลาดหุ้นสหรัฐฯ ปิดทำการในวันที่ 21 ตุลาคม รวมถึงดูว่าผู้บริหารจะให้รายละเอียดเพิ่มเติมเกี่ยวกับความคืบหน้าในการทำกำไรเชิงพาณิชย์จากผลิตภัณฑ์ AI การปรับปรุงประสิทธิภาพของโฆษณา และรอบระยะเวลาการคืนทุนของรายจ่ายฝ่ายทุนหรือไม่

ในมุมมองทางเทคนิค หากผลประกอบการพิสูจน์ได้ว่าการลงทุนใน AI ช่วยเพิ่มการสร้างรายได้จากโฆษณาและรายได้จากธุรกิจใหม่ ก็ไม่ใช่เรื่องเป็นไปไม่ได้ที่ราคาหุ้นจะทะลุผ่านระดับประมาณ 787 ดอลลาร์ และขึ้นไปทดสอบระดับ 800 ดอลลาร์ ต่อไป อย่างไรก็ตาม หากผลประกอบการหรือแนวทางผลประกอบการออกมาต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้ และราคาหุ้นปรับตัวลดลงกลับสู่ช่วง 730 ถึง 750 ดอลลาร์ ทิศทางขาขึ้นในระยะสั้นอาจเปลี่ยนไปสู่การปรับฐานในระดับสูง

กราฟรายสัปดาห์ของ META, ที่มา: TradingView