ยูโรได้แรงหนุนจากดอลลาร์สหรัฐที่อ่อนค่าลง ขณะที่ความเสี่ยงด้านการคลังของฝรั่งเศสยังคงอยู่

• EUR/USD ปรับตัวขึ้น ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐถอยลงจากระดับสูงสุดล่าสุด
• ตลาดรอตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ เพื่อประเมินความเป็นไปได้ที่เฟดจะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม
• ความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศสทำให้แนวโน้มของ ECB ซับซ้อนขึ้น ขณะที่ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อยังคงอยู่

EUR/USD ปรับตัวขึ้นในวันอังคาร ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐ (USD) ถอยลงจากระดับสูงสุดล่าสุด ส่งผลให้ยูโร (EUR) มีพื้นที่หายใจมากขึ้น แม้ยังคงมีความกังวลเกี่ยวกับแนวโน้มด้านการคลังและการเมืองของฝรั่งเศส ในขณะที่เขียนข่าวนี้ ทั้งคู่เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 1.1192 เพิ่มขึ้น 0.33% ในวันนี้

การย่อตัวลงก่อนหน้านี้ของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ฉุดดอลลาร์สหรัฐให้ลดลง หลังจากนั้นอัตราผลตอบแทนฟื้นตัวกลับมาบางส่วน ซึ่งจำกัดการขาดทุนเพิ่มเติมของดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่เทรดเดอร์หันความสนใจไปที่รายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งมีกำหนดเผยแพร่ในวันพุธ

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ (DXY) ซึ่งวัดค่าเงินดอลลาร์เมื่อเทียบกับสกุลเงินหลัก 6 สกุล เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 102.25 หลังจากแตะระดับ 102.61 ในวันจันทร์ ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2025 อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรวัดอ้างอิงฟื้นตัวขึ้นมาอยู่ที่ประมาณ 5.21% จาก 5.17% แต่ยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดของสัปดาห์ที่แล้วที่ 5.36% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2002

คาดว่า CPI ทั่วไปของเดือนกันยายนจะเพิ่มขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) จาก 0.4% ในเดือนสิงหาคม ขณะที่คาดว่าเงินเฟ้อรายปีจะเพิ่มขึ้นเป็น 3.7% จาก 3.4% ส่วน CPI พื้นฐาน ซึ่งไม่รวมราคาอาหารและพลังงาน คาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.2% เมื่อเทียบรายเดือน (MoM) ชะลอลงจาก 0.3% แม้คาดว่าอัตรารายปีจะขยับขึ้นเป็น 2.5% จาก 2.4%

รายงานเงินเฟ้อดังกล่าวจะเผยแพร่ก่อนการประชุมของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในวันที่ 27-28 ตุลาคม เครื่องมือ CME FedWatch แสดงให้เห็นความเป็นไปได้ 80% ที่อัตราดอกเบี้ยจะคงอยู่ที่ 3.75%-4.00% ขณะที่เทรดเดอร์ยังคงคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้งก่อนสิ้นปี

ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูงยังคงเป็นแหล่งแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ เนื่องจากความพยายามทางการทูตระหว่างวอชิงตันและเตหะรานยังไม่มีความคืบหน้าในการเปิดช่องแคบฮอร์มุซอีกครั้ง

ธนาคารกลางยุโรป (ECB) เผชิญแรงกดดันด้านเงินเฟ้อในลักษณะเดียวกัน ทำให้ยังมีความเป็นไปได้ที่จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม อย่างไรก็ตาม ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นและส่วนต่างระหว่างอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลฝรั่งเศสกับเยอรมนีที่ขยายกว้างขึ้น ท่ามกลางความกังวลด้านการคลังของฝรั่งเศส ได้เพิ่มความเสี่ยงต่อการเติบโตและเสถียรภาพทางการเงิน ทำให้การตัดสินใจด้านนโยบายของธนาคารกลางมีความซับซ้อนมากขึ้น

นักวิเคราะห์จาก Nordea ระบุว่า บันทึกการประชุม ECB เดือนกันยายน ซึ่งเผยแพร่ก่อนความผันผวนระลอกล่าสุดในตลาดพันธบัตร "อย่างไรก็ตาม ยืนยันว่า ผู้กำหนดนโยบายมองว่าความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อเบนไปทางขาขึ้น ขณะที่หลีกเลี่ยงการให้คำมั่นใด ๆ เกี่ยวกับทิศทางอัตราดอกเบี้ยในอนาคต" พวกเขาเสริมว่า "การขยายตัวของส่วนต่างพันธบัตรฝรั่งเศสในเวลาต่อมาเพิ่มความเสี่ยงขาลงต่อการเติบโต แต่บันทึกการประชุมยังคงสอดคล้องกับสมมติฐานฐานของเราที่ว่า จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 25 จุดเบสิสเพิ่มเติมในเดือนธันวาคมและมีนาคม"