ธนาคารกลางสหรัฐฯ: คาดการณ์การปรับขึ้นดอกเบี้ยในเดือนธันวาคม – BNY

จอห์น เวลิส จาก BNY Markets ประเมินการประชุม FOMC เดือนตุลาคม โดยคาดว่าจะไม่มีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในสัปดาห์นี้ แต่มีความเป็นไปได้ที่จะดำเนินการดังกล่าวในเดือนธันวาคม เขาระบุว่า ความน่าจะเป็นโดยนัยจากตลาดแสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ย Fed funds จะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดเหนือ 4.5% เพียงเล็กน้อย ซึ่งหมายถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกประมาณ 3 ครั้งภายในปีหน้า เวลิสชี้ให้เห็นถึงความเป็นไปได้ที่จะมีการแสดงความเห็นคัดค้านในเชิงสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวด (hawkish) ความน่าเชื่อถือของเฟด และข้อสงสัยว่าการคุมเข้มนโยบายการเงินเต็มจำนวน 100 จุดพื้นฐานที่ตลาดได้สะท้อนราคาไว้จะเกิดขึ้นจริง

แนวทางของ FOMC การแสดงความเห็นคัดค้าน และความน่าเชื่อถือ

"สอดคล้องกับตลาด เราไม่คาดว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุม FOMC เดือนตุลาคมในวันพรุ่งนี้ และต้องการวางความคาดหวังของเราเกี่ยวกับการคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติมไว้ที่การประชุมเดือนธันวาคม จากความเห็นของเฟดและแนวโน้มเงินเฟ้อที่ทรงตัว แม้ยังคงอยู่ในระดับสูง เราไม่คิดว่าคณะกรรมการส่วนใหญ่จะมีจุดยืนในด้านสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวด"

"ตลาดไม่ได้คาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะปรับขึ้นในอัตราที่สม่ำเสมอในการประชุมแต่ละครั้ง และคาดว่าอัตราดอกเบี้ยจะขึ้นไปแตะจุดสูงสุดเหนือ 4.5% เพียงเล็กน้อย ซึ่งบ่งชี้ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกประมาณ 3 ครั้งภายในช่วงเวลานี้ของปีหน้า"

"อย่างไรก็ตาม เราคาดว่าจะมีสมาชิกอย่างน้อย 1 คนแสดงความเห็นคัดค้าน หากไม่มากกว่านั้น เพื่อสนับสนุนการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย หากเราคาดการณ์ถูกต้องและมีการคัดค้าน 1 หรือ 2 ครั้ง เราคาดว่าตลาดจะตีความการตัดสินใจในวันพุธว่าเป็นไปในเชิงสนับสนุนนโยบายการเงินเข้มงวด ซึ่งจะยิ่งตอกย้ำความคาดหวังว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในช่วงสิ้นปี"

"ในการแถลงข่าว เราไม่เห็นว่าจะมีการบอกใบ้ถึงการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมตามที่เราคาดไว้ เนื่องจากประธานเควิน วอร์ชไม่ต้องการให้คำแนะนำเกี่ยวกับการดำเนินนโยบายในอนาคต อย่างไรก็ตาม เราคิดว่าความคาดหวังของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนธันวาคมจะยิ่งชัดเจนขึ้น"

"แต่เรายังไม่ปักใจเชื่อว่าเฟดจะสามารถดำเนินการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 100 จุดพื้นฐานตามที่ตลาดได้สะท้อนราคาไว้นับตั้งแต่เริ่มวงจรการคุมเข้มนโยบายการเงิน และเราไม่แน่ใจว่าการดำเนินการดังกล่าวจะมีความจำเป็นหรือไม่ หากอัตราเงินเฟ้อไม่ได้ขยายวงไปยังหมวดสินค้าที่เคลื่อนไหวตามวัฏจักรเศรษฐกิจ"

(บทความนี้จัดทำขึ้นโดยได้รับความช่วยเหลือจากเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์และผ่านการตรวจสอบโดยบรรณาธิการ ดูข้อมูลเพิ่มเติม)