Yield คืออะไร วิธีการคำนวณ Yield? สิ่งที่นักลงทุนต้องรู้

Yield คืออัตราผลตอบแทนที่วัดรายได้จากการลงทุนเทียบกับราคาหรือเงินลงทุน โดยมักแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ต่อปี ในบทความนี้ Yield หมายถึงผลตอบแทนในบริบทการลงทุน เช่น หุ้น พันธบัตร และกองทุน ไม่ใช่ Yield ในการผลิตหรืออาหาร ทั้งนี้ สูตรและความหมายของ Yield ต้องดูตามประเภทสินทรัพย์ จึงไม่ควรเปรียบเทียบตัวเลขข้ามประเภทโดยตรง

Yield หรือ อัตราผลตอบแทนเป็นตัวเลขที่บอกถึงผลตอบแทนที่นักลงทุนจะได้รับจากการ ลงทุนในสินทรัพย์ต่างๆในช่วงเวลาหนึ่ง โดยที่ Yield มีหลายประเภทขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์ Yield จะแสดงถึงกำไรที่ถูกแสดงในรูปของร้อยละต่อปี หรือระยะเวลาอื่นที่กำหนดไว้

วิธีการคำนวณ Yield 

Yield ไม่มีสูตรเดียวสำหรับทุกสินทรัพย์ โดยสูตรการคำนวณ Yield จะขึ้นอยู่กับประเภทของสินทรัพย์และกระแสเงินสดที่ได้รับ เช่น

• Dividend Yield (อัตราผลตอบแทนจากเงินปันผล) = (เงินปันผลต่อหุ้น ÷ ราคาหุ้นปัจจุบัน) × 100

• Current Yield (อัตราผลตอบแทนปัจจุบันของตราสารหนี้) = (ดอกเบี้ยที่ได้รับต่อปี ÷ ราคาตลาดปัจจุบันของตราสารหนี้) × 100

ส่วนสูตร (ราคาปัจจุบัน - ราคาซื้อ) ÷ ราคาซื้อ × 100 เป็นผลตอบแทนจากการเปลี่ยนแปลงราคา (Capital Gain) ไม่ใช่ Yield โดยตรง และหากต้องการดูผลตอบแทนรวม (Total Return) ต้องรวมกระแสเงินสด เช่น ดอกเบี้ยหรือเงินปันผลด้วย

ตัวอย่างประเภทของ Yield มีดังต่อไปนี้ 

• Yield จาก หุ้น: หมายถึง เงินปันผล ที่ นักลงทุนได้รับจากการถือหุ้น

• Yield จาก พันธบัตร: หมายถึง ดอกเบี้ย ที่ นักลงทุนได้รับจากการถือพันธบัตร

• Yield จาก อสังหาริมทรัพย์: หมายถึง ค่าเช่าที่นักลงทุนได้รับจากกาปล่อยเช่าอสังหาริมทรัพย์

การเปรียบเทียบอัตราของ Yield ของสินทรัพย์ต่างๆสามารถช่วยนักลงทุนตัดสินใจเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่เหมาะสมกับเป้าหมายและความเสี่ยงที่นักลงทุนยอมรับได้

1.ประเภทของการลงทุน

ประเภทของการลงทุนมีผลต่ออัตราผลตอบแทนที่คาดหวังได้ เช่น การลงทุนในตราสารหนี้อาจมี Yield ที่มีความเสี่ยงต่ำกว่าการลงทุนในหุ้น ซึ่งมักจะมี Yield ที่สูงกว่าตราสารหนี้ในทางกลับกัน การเลือกประเภทการลงทุนที่เหมาะสมกับวัตถุประสงค์และระดับความเสี่ยงของผู้ลงทุนมีผลต่อ Yield ที่คาดหวังได้

2.เงื่อนไขตลาด

เงื่อนไขของตลาดทางการเงินและเศรษฐกิจสามารถมีผลต่ออัตราผลตอบแทนที่ลงทุนได้ เช่น อัตราดอกเบี้ยที่ธนาคารกำหนด สภาวะเศรษฐกิจ ความเสี่ยงทางการเมือง และปัจจัยทางเศรษฐกิจที่อื่นๆ การเข้าใจและวิเคราะห์เหล่านี้เป็นสิ่งสำคัญในการประเมิน Yield ที่คาดหวังจากการลงทุน

3.ระยะเวลาของการลงทุน

ระยะเวลาที่ลงทุนมีผลต่อ Yield ที่คาดหวังได้ เนื่องจากมีการคำนวณดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนในระยะเวลาที่ต่างกัน ยิ่งระยะเวลาที่ยาวนาน Yield ที่คาดหวังจะมีโอกาสได้รับผลตอบแทนสูงขึ้น

4.ความเสี่ยง

ระดับความเสี่ยงของการลงทุนมีผลต่อ Yield ที่คาดหวังได้ การลงทุนที่มีความเสี่ยงมากมักจะต้องมี Yield ที่สูงขึ้นเพื่อรับผลตอบแทนตรงกับความเสี่ยงที่รับ

5.นโยบายการจัดการเงินและการลงทุน

นโยบายการจัดการเงินและการลงทุนของบริษัทหรือหน่วยงานที่ลงทุนมีผลต่อการกำหนด Yield ที่คาดหวังได้ เช่น การจ่ายเงินปันผล การลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน หรือการลงทุนในการวิจัยและพัฒนา

1.Dividend yield Dividend Yield 

เป็นอัตราส่วนระหว่างเงินปันผลที่ได้รับจากการถือหุ้นกับราคาหุ้นปัจจุบัน หรืออัตราส่วนระหว่างเงินปันผลต่อหุ้นกับราคาหุ้น

ตัวอย่าง บริษัท A จ่าย เงินปันผล ปีละ 10 บาท ราคาตลาด ของ หุ้น A อยู่ ที่ 100 บาท 

Dividend Yield = (10 / 100) x 100 = 10%

หมายความว่า นักลงทุน จะ ได้รับ ผลตอบแทน จาก เงินปันผล 10% ต่อ ปี

2. Earnings Yield (อัตราผลตอบแทนจากกำไรสุทธิ)

Earnings Yield หมายถึง อัตราส่วนกำไรสุทธิต่อหุ้น (EPS) เทียบกับราคาหุ้นปัจจุบัน ซึ่งเป็นส่วนกลับของอัตราส่วน P/E Ratio (คำนวณจาก EPS ÷ ราคาหุ้น x 100)

ตัวอย่าง: บริษัท B มีกำไรสุทธิต่อหุ้น 5 บาท ราคาตลาดของหุ้น B อยู่ที่ 50 บาท

Earnings Yield = (5 / 50) x 100 = 10%

หมายความว่าบริษัทสร้างผลตอบแทนจากกำไรคิดเป็น 10% ของราคาหุ้น

3. Bond Yield (อัตราผลตอบแทนตราสารหนี้/พันธบัตร)

Bond Yield หมายถึง อัตราผลตอบแทนที่ผู้ถือตราสารหนี้จะได้รับ ซึ่งมีทั้ง Current Yield (ดอกเบี้ยต่อปีเทียบกับราคาตลาดปัจจุบัน) และ Yield to Maturity (YTM - ผลตอบแทนรวมจนครบกำหนดอายุตราสารหนี้)

ตัวอย่าง: นักลงทุนซื้อพันธบัตรราคาหน้าตั๋ว 1,000 บาท ได้รับดอกเบี้ย 50 บาทต่อปี

Current Yield = (50 / 1,000) x 100 = 5% ต่อปี

ที่มา: breakingintowallstreet

4.Mutual Funds Yield 

คือ อัตราผลตอบแทน ของ กองทุนรวม คำนวณ โดย นำ รายได้ ทั้งหมด ของ กองทุนรวม หาร ด้วย มูลค่าสุทธิ ของ กองทุน คูณ ด้วย 100 รายได้ ของ กองทุนรวม มาจาก 2 แหล่ง หลัก คือ  

1.เงินปันผล จาก หุ้น ที่ กองทุนรวม ลงทุน 

2.ดอกเบี้ย จาก ตราสารหนี้ ที่ กองทุนรวม ลงทุน

ตัวอย่าง กองทุนรวม A มี รายได้ ทั้งหมด 100 บาท มูลค่าสุทธิ ของ กองทุน 1,000 บาท

Mutual Funds Yield = (100 / 1,000) x 100 = 10%

หมายความว่า นักลงทุน จะ ได้รับ ผลตอบแทน 10% จาก การ ลงทุน ใน กองทุนรวม A

ในตลาดหุ้น นักลงทุนมักใช้ Dividend Yield ในการคัดกรองหุ้นปันผลสูง และใช้ Earnings Yield ในการเปรียบเทียบผลตอบแทนของตลาดหุ้นกับผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล (Yield Spread) เพื่อประเมินว่าตลาดหุ้นมีความน่าสนใจคุ้มกับความเสี่ยงเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ปลอดภัยหรือไม่

ความแตกต่างระหว่าง Yield กับ Return

Yield และ Return เป็น คำศัพท์ที่ใช้ในการลงทุน ซึ่งมีความคล้ายคลึงกัน แต่มีความหมายและวิธีการ คำนวณที่แตกต่างกัน

• Yield หมายถึง อัตราส่วนของรายได้ (เช่น ดอกเบี้ย ปันผล หรือค่าเช่า) เทียบกับราคาหรือมูลค่าของสินทรัพย์ตามวิธีวัดที่กำหนด โดยยังไม่รวมการเปลี่ยนแปลงของราคาสินทรัพย์

• Return (หรือ Total Return) หมายถึง ผลตอบแทนรวมทั้งหมดที่นักลงทุนได้รับจริงจากการลงทุน ซึ่งรวมทั้งรายได้จากกระแสเงินสด (Yield) และผลกำไรหรือขาดทุนจากการเปลี่ยนแปลงราคาของสินทรัพย์ (Capital Gain / Capital Loss)

การลงทุนแบบ Yield ที่ให้ผลตอบแทนสูงที่สุดอาจมีความแตกต่างขึ้นอยู่กับสถานะการเงินของบุคคลหรือองค์กร และวัตถุประสงค์ในการลงทุน ดังนั้น คำตอบจะขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่น ความเสี่ยงที่พร้อมจะรับ, ระยะเวลาที่พร้อมลงทุน, และวัตถุประสงค์การลงทุน เช่น การสร้างรายได้ปัจจุบันหรือการเตรียมเกษียณในอนาคต นอกจากนี้ ยังมีตลาดและเครื่องมือการลงทุนต่าง ๆ ที่มีลักษณะและคุณสมบัติที่แตกต่างกัน เช่น:

1. หุ้น: การลงทุนในหุ้นสามารถให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าในระยะยาว แต่มีความเสี่ยงสูงกว่าในระยะสั้น การลงทุนในหุ้นมีการแจกแจงผลตอบแทนที่เป็นการเข้าใจ ทำให้สามารถคาดการณ์ได้ว่าจะได้รับผลตอบแทนเท่าใด แต่ยังมีความเสี่ยงที่ราคาหุ้นอาจลดลง ทำให้สูญเสียเงินลงทุน

   
   

2. อสังหาริมทรัพย์: การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์สามารถให้ผลตอบแทนที่สูงได้ โดยเฉพาะในตลาดที่กำลังขยาย แต่การลงทุนในอสังหาริมทรัพย์มีค่าใช้จ่ายและความเสี่ยงสูง เช่น ค่าซ่อมบำรุง ค่าบริหารจัดการ และความผันผวนในตลาด

   
   

3. ตราสารหนี้: การลงทุนในตราสารหนี้อาจมีความเสี่ยงต่ำกว่าหุ้น แต่มักจะมีผลตอบแทนที่ต่ำกว่าด้วย ตราสารหนี้มักมีระดับความเสี่ยงที่ต่ำกว่าหุ้น เช่น พันธบัตรรัฐบาล หรือตราสารหนี้อื่น ๆ ที่มีการประเมินความเสี่ยงต่ำ

Yield ที่สูงกว่าไม่ได้แปลว่าผลตอบแทนรวมสูงกว่า หรือมีความเสี่ยงต่ำกว่า ควรเปรียบเทียบ Yield ของสินทรัพย์ประเภทเดียวกัน ในช่วงเวลาเดียวกัน และดูที่มาของรายได้ ค่าใช้จ่าย ความเสี่ยงด้านเครดิตหรือราคา และโอกาสที่รายได้จะเปลี่ยนแปลงก่อนตัดสินใจลงทุน

การเลือกลงทุนในสินทรัพย์ที่มี Yield ต่างกัน ต้องเข้าใจความสัมพันธ์ระหว่างความเสี่ยงและโครงสร้างรายได้เสมอ:

• หุ้นปันผล: อาจให้ Dividend Yield 4-7% แต่ราคาหุ้นมีความผันผวนตามตลาด

• อสังหาริมทรัพย์ให้เช่า: ให้ Rental Yield 4-8% แต่มีค่าใช้จ่ายซ่อมบำรุง ภาษีที่ดิน และความเสี่ยงผู้เช่าว่าง

• ตราสารหนี้และพันธบัตรรัฐบาล: ให้ผลตอบแทนค่อนข้างแน่นอนตามหน้าตั๋ว ความเสี่ยงต่ำ แต่ให้ Yield ปานกลาง

• หุ้นกู้เอกชนผลตอบแทนสูง (High Yield / Junk Bonds): ให้ Yield สูงเป็นพิเศษ เพื่อชดเชยความเสี่ยงเรื่องการผิดนัดชำระหนี้ (Default Risk)

  
  

💸 ห้ามพลาด!!! 💸

แจกโบนัสสำหรับลูกค้าใหม่ $100 ดอลลาร์! 🎁🎁🎁

ค่าคอมฯ 0 สเปรดต่ำ! เงินฝากขั้นต่ำ $50 🤑

ฝึกเทรดด้วยเงินเสมือนจริง $50, 000 ฟรี 💰

บัญชีทดลองเทรดฟรี >

การลงทุนมีความเสี่ยง อาจไม่เหมาะสำหรับทุกคน

Yield เป็นกุญแจสำคัญที่ช่วยให้เราเข้าใจและจัดการกับผลตอบแทนจากการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพ เราอาจพบเห็น Yield ในหลายๆ รูปแบบ เช่น ผลตอบแทนจากการลงทุนในหุ้น, อสังหาริมทรัพย์, หรือตราสารหนี้ รวมถึงผลผลิตจากการเกษตรหรือการศึกษาด้วย ความน่าสนใจของ Yield อยู่ที่การสร้างรายได้เทียบกับทุนที่ลงไปเสียค่าใช้จ่าย คือการทำให้เงินทุนของเราทำงานให้มีประสิทธิภาพมากที่สุด โดยคำนึงถึงความเสี่ยงที่พร้อมจะรับและระยะเวลาที่ต้องการลงทุน