หุ้นกลุ่มหน่วยความจำปรับตัวขึ้น SanDisk บวกกว่า 3% ได้แรงหนุนจากคาดการณ์การใช้จ่ายด้าน AI และความแข็งแกร่งของราคา

TradingKey - เมื่อวันที่ 27 ตุลาคม ตามเวลาตะวันออก ความคาดหวังเกี่ยวกับรายจ่ายลงทุนด้าน AI และการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องของราคาหน่วยความจำ ได้ช่วยหนุนหุ้นกลุ่มหน่วยความจำที่เผชิญแรงกดดันในช่วงก่อนหน้านี้

ณ เวลาที่รายงานข่าว หุ้นเวสเทิร์น ดิจิตอล (WDC) ปรับตัวขึ้น 6.08%, ซีเกท เทคโนโลยี (STX) บวก 4.42%, แซนดิสก์ (SNDK) ขยับขึ้น 2.97%, ไมครอน เทคโนโลยี (MU) ปรับขึ้น 1.00% และเอสเคไฮนิกซ์ (SKHY) บวก 0.99%

ก่อนหน้านี้ ความกังวลของตลาดเกี่ยวกับผลตอบแทนจากการลงทุนด้าน AI และความยั่งยืนของวัฏจักรการปรับขึ้นราคาหน่วยความจำ ได้ส่งผลให้ราคาหุ้นของทั้ง 5 บริษัทนี้ปรับตัวลดลงอย่างมากนับตั้งแต่ไตรมาสที่สาม เบื้องหลังการฟื้นตัวครั้งนี้ นักลงทุนกำลังประเมินอีกครั้งว่า การชะลอตัวของจังหวะการปรับขึ้นราคาหมายความว่าวัฏจักรกำไรได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้วจริงหรือไม่

Bernstein: การปรับตัวขึ้นที่ช้าลงไม่ได้หมายถึงการเปลี่ยนผ่านวัฏจักร

เบิร์นสไตน์ (Bernstein) ระบุในรายงานวิจัยล่าสุดว่า การชะลอตัวของการปรับขึ้นราคาอุปกรณ์จัดเก็บข้อมูลมีสาเหตุส่วนหนึ่งมาจากฐานเปรียบเทียบที่สูงหลังจากราคาพุ่งขึ้นอย่างผิดปกติในครึ่งแรกของปี รวมถึงผลกระทบจากการกำหนดเพดานราคาในข้อตกลงระยะยาว

บริษัทคาดว่าราคาตามสัญญาของหน่วยความจำ NAND จะยังคงปรับขึ้น 15% ถึง 20% เมื่อเทียบรายไตรมาสในไตรมาสที่ 4 ซึ่งทำให้การปรับขึ้นนี้อยู่ในระดับเปอร์เซ็นไทล์ที่ 90 ถึง 95 ของการเพิ่มขึ้นในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา เมื่อคิดต่อกิกะไบต์ คาดว่าราคาจะปรับขึ้นประมาณ 5 เซนต์ทั้งในไตรมาสที่ 3 และไตรมาสที่ 4 โดยการเพิ่มขึ้นของราคาในเชิงมูลค่าสถิติยังคงอยู่ที่ระดับสูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากต้นทุนต่อหน่วยไม่ได้เปลี่ยนแปลงไปในทิศทางเดียวกันกับราคาขายในระยะสั้น การปรับขึ้นราคาจึงยังคงช่วยขยายอัตรากำไรได้

ขณะเดียวกัน ข้อตกลงระยะยาวได้จำกัดผลประโยชน์จากการปรับขึ้นราคา ขณะเดียวกันก็ช่วยป้องกันความเสี่ยงขาลง ปริมาณการจัดส่งบิต (bit shipments) มากกว่าครึ่งหนึ่งของแซนดิสก์ (SanDisk) สำหรับปีงบประมาณ 2027 มีข้อตกลงครอบคลุมอยู่ ซึ่งราคาขั้นต่ำจะช่วยลดความไม่แน่นอนของรายได้ในอนาคต นอกจากนี้ เบิร์นสไตน์ยังระบุว่า การปรับขึ้นราคาของฮาร์ดไดรฟ์แบบ Nearline ยังอยู่ในระดับปานกลาง และยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นได้อีก พร้อมคงอันดับความน่าลงทุนระดับ "Outperform" สำหรับซีเกท (Seagate), เวสเทิร์น ดิจิตอล (Western Digital) และแซนดิสก์ (SanDisk) โดยประมาณการกำไรปีงบประมาณ 2027 ของทั้งสามบริษัทสูงกว่าตัวเลขคาดการณ์ของตลาดประมาณ 12%

การใช้จ่ายและผลประกอบการของผู้ให้บริการคลาวด์จะทดสอบฐานการปรับตัวขึ้นของตลาด

ในฝั่งอุปสงค์ เมตา (META) ได้ปรับเพิ่มแผนรายจ่ายลงทุนประจำปีเมื่อสัปดาห์ที่แล้ว และตั้งใจที่จะระดมทุนสูงถึง 1.03 แสนล้านดอลลาร์ผ่านการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในวันที่ 26 ต.ค.

ในปัจจุบัน ตลาดคาดการณ์โดยทั่วไปว่า ไมโครซอฟท์ (MSFT), แอมะซอน (AMZN) และอัลฟาเบท (GOOGL) บริษัทแม่ของกูเกิล จะคงหรือปรับเพิ่มแผนการใช้จ่ายด้าน AI ในรายงานผลประกอบการสัปดาห์นี้ ซึ่งจะช่วยสนับสนุนการเติบโตอย่างต่อเนื่องของคำสั่งซื้ออุปกรณ์จัดเก็บข้อมูล

ซีเกทจะรายงานผลประกอบการหลังปิดตลาดในวันอังคาร ตามด้วยแซนดิสก์ในวันพฤหัสบดี โดยนักวิเคราะห์คาดว่ากำไรสุทธิและกำไรต่อหุ้นของทั้งสองบริษัทจะเพิ่มขึ้นประมาณสามเท่าจากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเติบโตมากกว่า 6,100% เมื่อเทียบรายปี ตามลำดับ

อย่างไรก็ตาม หุ้นของเวสเทิร์น ดิจิตอล ปรับตัวลงแม้ว่าผลประกอบการและคาดการณ์ผลดำเนินงานก่อนหน้านี้จะออกมาดีกว่าคาด ซึ่งบ่งชี้ว่าตลาดกำลังให้ความสนใจอย่างใกล้ชิดมากขึ้นว่าการเติบโตของกำไรจะสามารถดำเนินต่อไปได้ยาวนานเพียงใด ส่วนการปรับตัวขึ้นของราคาหุ้นในระยะถัดไปจะดำเนินต่อไปได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับว่าแผนการลงทุนของผู้ให้บริการคลาวด์ ประกอบกับแนวโน้มคำสั่งซื้อและราคาของบริษัทจัดเก็บข้อมูล จะสามารถร่วมกันสนับสนุนกำไรในอนาคตได้หรือไม่