ราคาทองคำดีดตัวขึ้นเหนือ $4,100 ขณะที่เงินเฟ้อสหรัฐฯ ที่ปรับตัวสูงขึ้นส่งผลให้ความเสี่ยงจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยหวนกลับเข้าสู่ตลาด

TradingKey - ในช่วงการซื้อขายในตลาดเอเชียเมื่อวันพฤหัสบดี ราคาทองคำ (XAUUSD) ฟื้นตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญหลังจากเกิดแรงเทขายข้ามคืน โดยราคาทองคำสปอตพุ่งขึ้นมากกว่า 1% สู่ระดับ 4,156.08 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การปรับตัวขึ้นนี้มีลักษณะเป็นการดีดตัวทางเทคนิคหลังจากดิ่งลงอย่างหนัก ขณะที่ข้อมูลราคาล่าสุดของสหรัฐฯ ตอกย้ำความเป็นไปได้ที่ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) จะคุมเข้มนโยบายการเงินเพิ่มเติม ส่งผลให้ทิศทางระยะสั้นของราคาทองคำอยู่ภายใต้ผลกระทบสองด้านจากอัตราดอกเบี้ยและทิศทางของค่าเงินดอลลาร์

ที่มา: TradingView

ข้อมูลที่เปิดเผยโดยสำนักงานสถิติแรงงานสหรัฐฯ แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ปรับตัวขึ้น 0.6% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน ซึ่งเป็นการปรับตัวขึ้นต่อเดือนครั้งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายนปีนี้ ส่วนการปรับตัวขึ้นเมื่อเทียบรายปีแตะที่ 3.7% ซึ่งสูงกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้เช่นกัน ขณะที่ Core CPI ที่ไม่รวมอาหารและพลังงาน ปรับตัวขึ้น 0.3% เมื่อเทียบรายเดือน และ 2.6% เมื่อเทียบรายปี

การฟื้นตัวของเงินเฟ้อในรอบนี้มีสาเหตุหลักมาจากราคาพลังงาน โดยดัชนีพลังงานของสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้น 5.2% เมื่อเทียบรายเดือนในเดือนกันยายน ขณะที่ราคาน้ำมันเบนซินพุ่งขึ้น 9.1% ซึ่งมีส่วนทำให้ดัชนี CPI โดยรวมประจำเดือนเพิ่มขึ้นมากกว่าครึ่งหนึ่ง เนื่องจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯ กับอิหร่านรบกวนอุปทานพลังงานและดันต้นทุนเชื้อเพลิงให้สูงขึ้น ตลาดจึงเริ่มกังวลว่าเงินเฟ้อฝั่งพลังงานจะค่อยๆ ส่งผ่านไปยังราคาค่าขนส่ง อาหาร และบริการ ทำให้ธนาคารกลางสหรัฐ (เฟด) ดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% ได้ยากยิ่งขึ้น

หลังการเปิดเผยข้อมูล เทรดเดอร์ได้ปรับเพิ่มความคาดหวังเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคมอย่างรวดเร็ว โดยความน่าจะเป็นที่สะท้อนในตลาดพุ่งขึ้นใกล้ 50% ชั่วคราวก่อนจะย่อตัวลงมาอยู่ที่ประมาณ 30% ถึง 40% การเปลี่ยนแปลงความคาดหวังเรื่องอัตราดอกเบี้ยซ้ำแล้วซ้ำเล่ายังส่งผลให้ตลาดโลหะมีค่าผันผวนอย่างหนัก โดยราคาทองคำและเงินร่วงลงข้ามคืน เนื่องจากทองคำไม่ได้ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ย อัตราผลตอบแทนพันธบัตรและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้นจึงเพิ่มต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองทองคำ

ออสตาน กูลส์บี ประธานเฟด สาขาชิคาโก กล่าวว่า ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดน่าผิดหวัง พร้อมเตือนว่าการลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐานปัญญาประดิษฐ์ (AI) อาจกระตุ้นกิจกรรมทางเศรษฐกิจเพิ่มเติม ในมุมมองของเขา ยังคงไม่แน่นอนว่าระดับอัตราดอกเบี้ยในปัจจุบันเพียงพอที่จะชะลออุปสงค์และผลักดันเงินเฟ้อให้กลับสู่เป้าหมายของเฟดอย่างมั่นคงหรือไม่

ต่อไปตลาดจะจับตาถ้อยแถลงของ เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐ ในการประชุมกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) ที่กรุงเทพฯ หากวอร์ชเน้นย้ำว่าราคาพลังงานที่สูงขึ้นอาจขยายวงกว้างขึ้นเรื่อยๆ และเปิดกว้างสำหรับตัวเลือกการขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพิ่มเติม ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอาจปรับตัวสูงขึ้นอีกครั้ง ซึ่งจะจำกัดกรอบการดีดตัวของราคาทองคำ แต่หากเขามองว่าช็อกด้านพลังงานเป็นเรื่องชั่วคราว ราคาทองคำก็อาจมีจังหวะผ่อนคลายลงได้บ้าง